伴隨華爲入局人形機器人產業，市場形成國內華爲、海外特斯拉兩條投資主線。
智通財經APP獲悉，中金發佈研報稱，伴隨華爲入局人形機器人產業，市場形成國內華爲、海外特斯拉兩條投資主線，特斯拉目前進入量產落地預期中，關注年底方案凍結及發包有望帶來供應商範圍收斂聚焦；而華爲則處於0-1階段，關注新投資機遇。
類比華爲佈局整車行業，其主要參與電動智能零部件/產品定義/渠道營銷等環節，硬件採用合作代工模式以降低固定資產投入，人形機器人也有望效仿，對應此前合作的整車企業及已簽署合作協議的機器人整機企業均有望進入，此前華爲鏈及對應技術路線標的均有映射機會；類比2023年特斯拉機器人，市場關注度高、量產時點距離遠、以事件催化爲主，關注產品發佈更新、送樣交流、國內外大型展會等關鍵節點。
國內：巨頭入局牽引行業，國產人形機器人進展加速
華爲：11月15日華爲(深圳)全球具身智能產業創新中心宣佈正式運營，現場與16家企業簽約合作備忘錄，包括兆威機電/禾川機器人/拓斯達/埃夫特/中堅科技/樂聚/大族機器人等。
寧德時代：11月15日據36氪報道，寧德時代未來能源研究院聯合上海交通大學研發多款機器人，爲投入工廠應用準備；同時寧德時代內部的21C創新實驗室已成立20人左右團隊自研機械臂。
長安汽車：11月15日在廣州車展宣佈，規劃2026年/2027年前推出飛行汽車/人形機器人產品，規劃5年內投入500億元+。
海外：頭部企業量產在即，多方巨頭持續佈局
特斯拉：11月19日官網發售1：10比例的Optimus可動模型，售價40美元，結構上有20+可動關節，配套迷你充電座模型。
英偉達：11月14日據華爾街日報報道，英偉達計劃於1H25推出面向人形機器人的JetsonThor計算機。
Figure：11月20日發佈視頻，Figure02機器人在寶馬工廠中執行零部件分類工作，較此前的速度提升4倍、可靠性提升7倍，每天完成1000次投放工作。
Agility：11月14日在全球技術會議網絡峯會宣佈獲得舍弗勒投資，雙方簽署合作協議，舍弗勒計劃從Agility購買人形機器人用於其全球工廠網絡。
建議關注：
車企：賽力斯(601127.SH)，及其他具身智能初創企業。
已簽署合作協議的華爲人形機器人產業鏈：兆威機電(003021.SZ)、禾川科技(688320.SH)、拓斯達(300607.SZ)。
華爲汽車及其他相關產業鏈標的。
風險因素
研發進展不及預期，量產進展不及預期。
