金吾財訊 | 第一上海發研報指，當前中國電商市場面臨較多的不確定性和激烈的競爭環境，本季度阿里巴巴(09988)重點針對提升用戶體驗，通過產品價格力和客戶服務獲取用戶的增長與留存，並面對商家推出了讓利措施和提效的營銷工具。儘管短期面臨不確定性，長期將有助於鞏固公司的市場份額以及貨幣化水平。同時，阿里雲作爲國內領先的雲廠商，將引領AI相關的需求。此外，公司更加註重虧損業務的減虧，並通過積極回購不斷提升公司價值，本財年流通股數量已減少4.4%。
該行預計FY2025至2027年的營業收入爲10,034/10,914/12,055億元，經營利潤爲1,478/1,539/1,737億元，攤薄後每股收益爲6.9/7.2/8.2美元。採用分部估值法，求得目標價112.00美元/109.00港元，買入評級。
