美国纽约南区地方法院驳回了 Alternet 和 Raw Story 起诉 OpenAI 的尽管诉讼被驳回，原告仍打算继续维权。目前，AI 领域最核心的争议—— 公司使用版权素材训练 AI 是否需获版权方授权，中美两国法院都未给出答案。此外，日本将其列为 “合理使用” 行为。而 OpenAI除了这一笔官司，还有至少6 起正在进行时态的版权官司，原告均指控OpenAI 擅自利用版权作品训练AI，侵犯了版权权利人的利益。在版权方和大模型合作过程中，阜博作为第三方服务角色，重要性有望提升。投資要點
事件：公司發佈2024Q3 季度經營數據，單季度總收入同比增長約 29%；中國內地業務的收入同比增長約27%（以人民幣計）；每月持續收入同比增長約32%；海外業務收入增速約30%。在團隊規模相對穩定的情況下，實現了收入大幅增長，規模效應持續顯現。
近期，大模型和版權方發生多起訴訟，相關版權保護和交易需求有望提升：11 月7 日，OpenAI 在與新聞媒體的版權戰事中暫時獲得首輪勝利。
美國紐約南區地方法院駁回了 Alternet 和 Raw Story 起訴 OpenAI 的儘管訴訟被駁回，原告仍打算繼續維權。目前，AI 領域最核心的爭議—— 公司使用版權素材訓練 AI 是否需獲版權方授權，中美兩國法院都未給出答案。此外，日本將其列爲 「合理使用」 行爲。而 OpenAI除了這一筆官司，還有至少6 起正在進行時態的版權官司，原告均指控OpenAI 擅自利用版權作品訓練AI，侵犯了版權權利人的利益。在版權方和大模型合作過程中，阜博作爲第三方服務角色，重要性有望提升。
數據要素政策頻出，公共數據要素價值加速釋放：數據要素方面，10 月以來相關政策密集出臺，10 月10 日，國新辦舉行新聞發佈會介紹公共數據資源開發利用有關情況，加快釋放公共數據的要素價值。阜博在掌握影視基因數字指紋、水印等核心專利技術的同時，順應Web3.0 和AI的發展趨勢，積極探索數字內容確權、數字內容資產保護和交易在新場景下的應用機會。在Web3 方面，隨着人工智能的不斷髮展，內容產量得以顯著提升，變現需求亦呈現出碎片化態勢。公司進行平台化升級，有望降低客戶獲取及服務成本，並提升工作效率。
公司於2024 年10 月9 日，通過集中競價交易回購87.5 萬股，回購金額197.63 萬港元，最低成交價爲2.22 港元，最高成交價爲2.31 港元；近30 日累計回購144.5 萬股，累計回購金額341.84 萬港元。
盈利預測與投資評級：公司債務置換進展順利且收入快速增長，AI 投入有望逐步提升運營效率， 我們將2024-2026 年歸母淨利潤從0.1/0.4/0.9 億港元上調至0.7/1.3/2.3 億港元，當前股價對應2024-2026年PS 分別爲3.5/2.7/2.1 倍，維持「買入」評級。
風險提示：行業競爭加劇、新增客戶不及預期、政策監管風險。