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GセブンHD Research Memo(1):業務スーパー店舗をM&Aで取得、事業規模が一段と拡大

G Seven HD研究備忘錄(1):通過併購獲取業務超市門店,業務規模進一步擴大

Fisco日本 ·  11/20 10:01

■概要

G-7控股股份公司<7508>是一個持股公司,擁有作爲「AutoBacs」和「業務超市」特許經營者的國內最大店鋪數量的子公司。該公司重視每位員工的生產力、存貨週轉率等店鋪盈利能力,不斷利用並積極推動併購以實現增長。

1. 2025年3月期中期業績概況

2025年3月中間期(2024年4月~9月)的合併業績顯示,營業收入同比增長8.5%,達到100,994百萬日元,經常性利潤同比下降2.5%,爲3,047百萬日元。輪胎銷售復甦等使得汽車相關業務實現兩位數增長,同時,業務超市業務實現收入和利潤的增長,然而,精肉業務收入惡化,2024年7月子公司化導致的一次費用174百萬日元被列爲影響利潤下降的原因。該子公司在首都圈有15家店鋪,預計年銷售額約爲130億日元,經常性利潤率爲4~5%。商譽攤銷額爲每年417百萬日元(根據定期攤銷的10年),從第一年起有望爲利潤做出貢獻。

2. 2025年3月期業務展望

2025年3月期的營業收入同比增長14.0%,達到220,000百萬日元,經常性利潤同比增長16.1%,爲8,500百萬日元,與期初計劃保持不變。直至第二季度的業績略低於計劃,但預計通過2024年3月期冬季輪胎銷售回升以及努力改善虧損門店的盈利來挽回。此外,該公司於10月30日全面收購了在京滋地區經營汽車銷售、鈑金噴漆業務的Shinwa Automobile株式公司的全部股份。該公司年度營業額約爲20億日元,營業利潤約爲5000萬日元,有望爲未來汽車相關業務的擴大做出貢獻。

3. 中期經營計劃的進展情況。

自2022年3月期啓動的爲期5年的中期經營計劃中,2026年3月期將迎來公司創立50週年,目標爲實現銷售額2,500億日元,經常性利潤100億日元。直至2024年3月期,公司的進展低於計劃,但通過積極的併購以及現有業務的盈利擴大舉措,目標的實現已進入可行範圍。關於股東回報政策,公司以合併股利支付比率超過30%作爲指導方針,並計劃在2025年3月期的每股分紅派息爲40.0日元(股利支付比率31.4%)。

■Key Points

2025年3月期中期雖然淨利潤下降,但營業收入創下歷史新高

通過積極的併購活動,目標是在2026年3月期實現2,500億日元的營業收入

通過維持和提升roe以及積極的增長投資來實現利潤增長,推動企業價值上漲

以30%以上的分紅比率爲目標,計劃實施每股超過40日元的累進分紅

(撰寫:FISCO客座分析師佐藤讓)

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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