M03 单月交付再破万，10 月单月交付2.4 万辆，再创单月记录。公司10 月销量23917台，同比增长19.6%，环比增长12.0%，创下了月度交付量新记录；1-10 月，公司累计交付新车共122478 台，同比增长20.7%。小鹏MONA M03 于8 月27 日上市，上市后订单持续高增，9 月和10 月交付量均过万，交付节奏超预期，随着产能持续爬坡，后续交付有望持续加速。公司随着渠道变革和营销加大，叠加强势新车周期，销量有望月度持续提升。MONA 车型上市大获成功；小鹏P7+定位AI 定义汽车，11 月7 日上市，上市即交付。随着两款新车放量，下半年公司有望实现销量大幅增长。同时小鹏汽车在出海方面持续发力，有望持续贡献销量和营收的增长。在2024 年10 月，小鹏汽车在迪拜举行了小鹏G6、G9 发布会，宣布正式进入阿联酋市场。截至目前，小鹏在中东、北非地区已上市的区域包括阿联酋、以色列、埃及、约旦、黎巴嫩等。事件描述
小鵬汽車發佈2024 年10 月銷量。10 月公司共交付新車23917 台，同比增長19.6%，環比增長12.0%。2024 年1-10 月，公司累計交付新車共122478 台，同比增長20.7%。
事件評論
M03 單月交付再破萬，10 月單月交付2.4 萬輛，再創單月記錄。公司10 月銷量23917台，同比增長19.6%，環比增長12.0%，創下了月度交付量新記錄；1-10 月，公司累計交付新車共122478 台，同比增長20.7%。小鵬MONA M03 於8 月27 日上市，上市後訂單持續高增，9 月和10 月交付量均過萬，交付節奏超預期，隨着產能持續爬坡，後續交付有望持續加速。公司隨着渠道變革和營銷加大，疊加強勢新車週期，銷量有望月度持續提升。MONA 車型上市大獲成功；小鵬P7+定位AI 定義汽車，11 月7 日上市，上市即交付。隨着兩款新車放量，下半年公司有望實現銷量大幅增長。同時小鵬汽車在出海方面持續發力，有望持續貢獻銷量和營收的增長。在2024 年10 月，小鵬汽車在迪拜舉行了小鵬G6、G9 發佈會，宣佈正式進入阿聯酋市場。截至目前，小鵬在中東、北非地區已上市的區域包括阿聯酋、以色列、埃及、約旦、黎巴嫩等。
2024 年10 月XNGP 城區智駕月度活躍用戶滲透率達86%。AI 天璣5.4.0 正式開啓公測，爲用戶帶來共248 項功能更新，涉及AI 智駕、AI 座艙、AI 底盤和AI 互聯四大領域。
10 月14 日，小鵬P7+開啓預售，預售價20.98 萬元起，預售僅1 小時48 分鐘訂單量突破3 萬台。對比競品，有望成爲下一個爆款。主要產品包括比亞迪漢EV/小米SU7/Model3/極氪001。P7+智能化、高顏值、大空間等諸多特點讓P7+的消費者覆蓋面非常廣，產品力和定價的優勢支撐成爲爆款。同時公司通過10 月提前生產和多輪供應商風險排查，全力保障上市後交付。
智能駕駛持續領先，隨着渠道變革和營銷體系加強，疊加強勢新車週期開啓，公司銷量有望穩步提升。MONA M03 和P7+開啓公司新車週期。規模提升、平台和技術降本效果將進一步體現，疊加軟件盈利的商業模式拓展以及出海持續增長，公司未來盈利具備較大彈性。預計公司2024 年收入爲427 億元，對應PS 2.2X，大衆軟件收入體現大幅改善財務表現，公司有望進入新車週期拐點，給予「買入」評級。
風險提示
1、經濟復甦弱於預期；
2、行業競爭加劇削弱企業盈利。
