上海證券交易所與中證指數公司昨日宣佈對上證180指數編制方案進行修訂,並於2024年12月16日正式實施。
上證180指數於2002年7月發佈,是我國資本市場和上證指數體系中的重要標杆指數之一,由滬市規模大、流動性好的180只證券組成,定位於反映滬市大盤藍籌公司的整體表現,是最能反映滬市全貌的成份指數。指數發佈時,滬市上市公司僅700家左右,爲反映當時滬市市場結構,指數採用基於自由流通市值佔比分配各行業樣本數量的方法,使得樣本數量在行業分佈儘可能與滬市上市公司情況保持一致。
本次修訂內容,一是採用流動性篩選與市值排序相結合的選樣方法,進一步提高樣本市值覆蓋度,增強指數表徵性;二是設置個股、前五大樣本權重上限,新增行業均衡規則,使得樣本一級行業合計權重分佈與樣本空間相應行業自由流通市值合計佔比保持一致,進一步提升指數對宏觀產業結構變革、滬市公司行業分佈的代表性;三是引入ESG可持續投資理念,剔除中證ESG評價結果在C及以下的上市公司證券,降低樣本發生重大負面風險事件概率。
上證180指數方案優化後,指數定位更加清晰,指數表徵性、投資性和穩定性均有提升,更好反映了滬市核心上市公司證券整體表現。具體而言,一是對滬市的表徵性更強,指數樣本在滬市的市值、營收、分紅、淨利潤覆蓋度分別達到約61%、63%、76%、82%,比修訂前分別提升2.4%、1.4%、4.1%、4.9%;二是更能體現新質生產力的發展方向,信息技術、醫藥衛生、工業等「新經濟」相關行業權重提升9.5%,科創板權重提升1.8%;三是指數行業均衡規則更合理,樣本權重行業分佈基本與滬市整體行業特徵保持一致,更好反映資本市場結構變化和產業轉型升級;四是指數收益率、穩定性進一步提升,近十年年化收益率提升約1個百分點,年化波動率降低0.1個百分點,近三年樣本週轉率下降至約8%。
近年來,上交所不斷加快投資端建設,持續豐富指數高質量供給,推動增量中長期資金入市,積極提振資本市場。下一步,上交所將繼續推進資本市場全面深化改革,持續完善、豐富上證寬基指數體系,爲市場提供更多樣化的投資標的和參考工具,鼓勵各類中長期資金通過指數化投資方式配置資產,加快培育形成以理性投資、價值投資、長期投資爲主的指數化投資生態。