FX168財經報社(北美)訊 禾倫·巴菲特已將伯克希爾·哈撒韋公司的現金儲備增加到 3000 多億美元，創歷史新高。
禾倫·巴菲特一直在以驚人的速度出售股票和積累現金，這引發了人們對這位全球領先的選股者爲何將資金撤出市場的猜測。
截至 9 月 30 日的兩年內，伯克希爾·哈撒韋公司的現金、國庫券和其他流動資產大約增加了兩倍，達到創紀錄的 3250 億美元（減去購買國庫券的近 150 億美元應付款後爲 3100 億美元）。
該企業集團的現金儲備現已超過伯克希爾十多年前的總市值。截至本季度末，伯克希爾的資產總額爲 1.15 萬億美元，其中至少 27% 來自這部分資產，這是多年來最大的佔比。
現金儲備膨脹的一個重要原因是缺乏有吸引力的投資對象。巴菲特是一位價值投資者，擅長尋找便宜貨，而這些便宜貨近年來已變得非常罕見。
「我聽過所有可以想象到的投機想法，從爲世界末日積累資本到計劃進行巨額現金分紅，」特拉華大學溫伯格公司治理中心主任、巴菲特和伯克希爾多部書籍的作者 Lawrence Cunningham 在接受《商業內幕》採訪時談到了伯克希爾大量現金儲備的理由。
「兩者似乎都有些牽強，」他說，「伯克希爾現金積累最有可能的原因是缺乏有吸引力的資本部署機會。」
Cunningham 表示，股市已飆升至歷史新高，私營企業估值大幅上漲，伯克希爾旗下企業（如 Geico 和 See's Candies）只能部署這麼多資金，伯克希爾的 A 類股票已攀升至約 70 萬美元的創紀錄水平。
威爾希爾指數數據顯示，美國股市總市值週一創下 58.13 萬億美元的新高，創下上季度美國 GDP 的 198.1% 的歷史新高。
該指標被稱爲“巴菲特指標”，因爲投資者曾稱讚它是估值的絕佳標準。巴菲特表示，當該指標在互聯網泡沫期間飆升時，這應該是一個「非常強烈的警告信號」，而當該指標接近 200% 時買入股票就是「玩火」。
威爾希爾 5000 指數的高位使得“這個股市成爲歷史上估值最高的股市——甚至高於 2001-2002 年科技泡沫高峰時期”，B. Riley Wealth Management 首席投資策略師Paul Dietrich表示。
因此，巴菲特在 2022 年初至今年 6 月 30 日期間花費 200 億美元回購伯克希爾股票後，上個季度沒有回購一股伯克希爾股票，這可能並不令人意外——可能是因爲他和他的團隊不再認爲他們公司的股票具有良好的價值。
他的團隊也一直在削減伯克希爾的股票投資組合。他們在今年前九個月出售了價值 1330 億美元的股票——這一金額超過了花旗集團的市值——並在同一時期購買了價值不到 60 億美元的股票。
在此期間，他們將最有價值的持股蘋果的股票減持了 60%。他們還在 7 月中旬至 10 月初期間減持了第二大持股美國銀行 23% 的股份。
買入減少、賣出增加，推動伯克希爾在截至 9 月 30 日的九個月內現金儲備增加了 1400 多億美元。
沮喪和準備
伯克希爾現金儲備如此之多，還有其他可能的原因。巴菲特在 5 月份表示，資本利得稅可能增加是他決定兌現蘋果部分巨額收益的原因之一——儘管唐納德·特朗普的連任預計將阻止短期內資本利得稅增加。
這位「奧馬哈先知」現在從美國國庫券上獲得的收益比三年前利率接近於零時多得多。9 月 30 日，伯克希爾持有的股票價值爲 2880 億美元——超過了聯儲局。
這位 94 歲的億萬富翁可能正在兌現他在蘋果等獲勝賭注上的部分收益，以保護他的遺產。他可能還在清理投資組合，留出現金，以備伯克希爾非保險業務負責人格雷格·阿貝爾接替他擔任首席執行官之用。
馬里蘭大學金融學教授David Kass關注巴菲特近 40 年，他表示，這位投資者可能正在「爲向格雷格·阿貝爾過渡做準備，讓他與Ted Weschler和Todd Combs一起決定如何投資這些資金」，他指的是巴菲特的兩位投資經理。
巴菲特可能還在存錢因爲他預見到未來會有麻煩。
“當領先的經濟指標、倒掛的國債收益率和他著名的巴菲特指標預示着熊市或衰退即將來臨時，他就會拋售股票，”迪特里希說。
「在當前股市高點最終回落後」，巴菲特可以利用他的現金儲備重新購買他以大幅折扣出售的蘋果和其他股票，”Dietrich補充道。
無論巴菲特是故意建造諾亞方舟以備不時之需，因爲他預計股市會崩盤或經濟崩潰，還是隻是被市場定價所淘汰，如果經濟衰退真的出現，他都準備好擁有足夠的火力再次收購低價股票和企業。
