金吾財訊 | 摘要:
瑞銀研究報告討論了中國汽車行業的市場反饋和政府刺激措施。報告指出,投資者普遍預期政府將在2025年之前繼續實施經濟刺激政策,尤其是在面臨額外外部關稅威脅的情況下。然而,報告認爲市場對刺激政策的持續性問題關注不足,投資者往往將市場表現歸功於個別公司的新車發佈,或假設補貼將持續。報告預測,如果刺激政策結束,市場需求可能會減弱,消費者不再急於購車,這可能導致股價下跌。
核心觀點:
1.投資者預期政府將繼續實施經濟刺激政策至2025年。
2.市場對刺激政策的持續性問題關注不足,可能存在下行風險。
3.瑞銀預測三種刺激政策情景:取消報廢補貼、延長補貼但降低金額、保持當前補貼水平。
4.瑞銀對吉利汽車的評級下調,對行業短期內持謹慎態度,特別是大衆市場。