产品市场持续开拓，公司在研、量产项目快速扩张。公司Q3 新增定点项目数及在研项目数均大幅增长，在研项目总数为432 项，同比增长12%；新增量产项目总数为235 项，同比增长19%；新增定点项目总数301 项，同比增长65%。投資要點
公司公告：2024 年前三季度，公司實現營收65.78 億元，同比+28.85%；實現歸母淨利潤7.78 億元，同比+30.79%；實現扣非淨利潤7.09 億元，同比+30.85%。毛利率爲21.29%，同比下降1.04%；淨利率爲11.99%，同比上升0.08%；2024 年Q3 營收、歸母淨利、扣非歸母淨利分別爲26.07、3.21、2.87 億元，同比分別+29.66%、+33.96%、+33.04%，環比+23.52%、+29.51%、+24.97%。
主營業務銷量上漲，公司收入提升顯著。前三季度公司主營業務收入爲63.78 億元，同比增長29.43%。分產品看，其中智能電控產品銷量334 萬套，同比增長32.53%；盤式制動器銷量227 萬套，同比增長13.70%；輕量化制動零部件銷量966 萬件，同比增長58.99%。機械轉向產品銷量206 萬套，同比增長19.86%。
產品市場持續開拓，公司在研、量產項目快速擴張。公司Q3 新增定點項目數及在研項目數均大幅增長，在研項目總數爲432 項，同比增長12%；新增量產項目總數爲235 項，同比增長19%；新增定點項目總數301 項，同比增長65%。
產能方面，公司國內輕量化生產基地正進行三期項目建設；新增EPS 年產能30萬套、EPS-ECU 年產能30 萬套生產線；墨西哥二期項目順利推進中。
盈利預測與估值
預計公司2024-2026 年營業總收入分別爲95.89/119.25/147.95 億元，YOY 爲28.31%/24.36%/24.07%；2024-2026 年歸母淨利分別爲11.04/13.92/17.85 億元，YOY 爲23.81%/26.09%/28.25%，EPS 爲1.82/2.29/2.94 元/股，對應PE 爲28.5/22.6/17.6 倍。
風險提示
原材料價格上漲；新能源汽車銷量不及預期；客戶集中度較高；線控制動滲透不及預期；產品研發進度不及預期。
