11月13日訊，國債市場早盤窄幅震盪。截至上午10:00，30年國債ETF(511090)跌0.04%。債市方面30年期國債期貨合約(TL2412)最新價爲113.35元，跌0.23%，成交量爲12821手，總持倉量爲64457手。其餘國債期貨合約10年期國債(T2412)跌0.03%；5年期國債(TF2412)跌0.05%；2年期國債(TS2412)跌0.02%。(數據來源：中國金融期貨交易所)
1. 資金面
央行今日開展2330億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.50%，與此前持平。銀行間主要利率債收益率在11月12日16:30點前普遍下行，其中10年期國債活躍券240011下行2BP；30年期國債活躍券2400006下行1.55BP。(數據來源：Wind，東方金誠)
2. 債市資訊
近期，市場減息預期再起。其中，國君宏觀資深分析師韓朝輝表示，淨息差和匯率是進一步減息所面臨的雙重約束。銀行過度競爭貸款、存在存款規模情結是影響利率傳導效率、進而制約政策空間的主要因素。匯率仍是觀察政策步伐的重要指標。我們觀察到近期美中利差走擴，且外匯掉期溢價重新回升，但聯儲局近期實施減息的確定性仍較高，2025年Q1前或是我國進一步減息的最佳窗口。
此外，天風證券固收首席分析師孫彬彬也表示，結合央行新框架，我們預計11月或有一次降準，明年上半年或有一次減息。央行引導結合貨幣政策新框架，利率曲線或許會有所增陡。現階段，我們預計10Y國債可能在2.125%上下窄幅震盪，長端利率或存交易機會。
鵬揚30年國債ETF(511090)是目前市場上首隻跟蹤中債30年期國債指數的ETF，具備T+0交易屬性，既可使得投資者日內低買高賣博取收益，也可幫助投資者快速拉長組合久期或用作對沖權益倉位。該產品可以作爲客戶的高彈性現金管理工具和組合久期調節工具，短期在市場利率波動放大時，具備較強的交易屬性，長期在低利率的背景下，具備較強的配置屬性，值得投資者積極關注。
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