3、吉利：转型势如破竹，产品周期加速到来。战略车型银河·星舰7年内发布，将搭载全新一代雷神超级电混技术。根据吉利汽车集团CEO淦家阅，吉利汽车即将从新能源汽车转型投入期、走向爆发期，各品牌到了新能源车型批量推出的阶段。核心觀點：
1、吉利汽車：致力於成爲全球智能電動科技公司。浙江吉利控股集團始建於1986年，1997年進入汽車行業，現資產總值超5100億元，員工總數超過14萬人，連續十三年進入《財富》世界500強（2024年排名185位），是全球汽車品牌組合價值排名前10中唯一的中國汽車集團。
2、極氪：高端企穩，PHEV拓寬成長通道。極氪全棧佈局智能駕駛、智能座艙、電動化技術，極氪001在25-35萬純電市場佔有率爲9.3%（大搜車數據），爲該細分領域中國品牌純電銷量冠軍。極氪定位豪華科技品牌，產品面向20萬以上用戶群體；隨着PHEV等產品明年上市，成長空間預計大幅拓寬。
3、吉利：轉型勢如破竹，產品週期加速到來。戰略車型銀河·星艦7年內發佈，將搭載全新一代雷神超級電混技術。根據吉利汽車集團CEO淦家閱，吉利汽車即將從新能源汽車轉型投入期、走向爆發期，各品牌到了新能源車型批量推出的階段。
4、領克：穩紮穩打，全球戰略加速。新車型加速推出，領克08 在20-25萬插混/增程市場佔有率爲16.51%（大搜車數據）， 爲該細分領域TOP4。領克Z20歐洲上市，是領克首款純電SUV，基於SEA浩瀚打造；自2021年領克歐洲戰略落地至今年上半年，海外出運量超7.2萬輛，領克Z20將進一步豐富領克海外產品矩陣。
投資建議：吉利汽車轉型如火如荼，高端勢如破竹，預計公司2024-2026年營收2415.36、3200.73、3838.48億元，歸母淨利潤157.66、118.75、156.27億元，EPS爲1.57、1.18、1.55元；2024年11月11日收盤價爲14.60港元（1港元=0.9298元），對應2024-2026年PE爲8.62、11.45、8.70倍；首次覆蓋，給予「增持」評級。
風險提示：行業競爭加劇超預期，技術進展不及預期，新產品銷量不及預期等。
