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Emergent BioSolutions (NYSE:EBS) Has Debt But No Earnings; Should You Worry?

Emergent BioSolutions (NYSE:EBS) Has Debt But No Earnings; Should You Worry?

Emergent BioSolutions(紐約證券交易所代碼:EBS)有債務但沒有收益;你應該擔心嗎?
Simply Wall St ·  11/13 01:10

禾倫·巴菲特曾說過一句名言:「波動性遠非風險的代名詞。」當你檢查公司的資產負債表的風險時,考慮它的資產負債表是很自然的,因爲企業倒閉時通常會涉及債務。重要的是,Emergent BioSolutions Inc.(紐約證券交易所代碼:EBS)確實有債務。但是,股東是否應該擔心其債務的使用?

債務帶來什麼風險?

債務是幫助企業增長的工具,但是如果企業無法償還貸款,那麼債務就任其擺佈。最終,如果公司無法履行償還債務的法律義務,股東可能會一無所獲。儘管這種情況並不常見,但我們經常會看到負債公司永久稀釋股東,因爲貸款人迫使他們以不良价格籌集資金。當然,債務的好處在於它通常代表廉價資本,尤其是當它以高回報率進行再投資的能力取代公司的稀釋時。當我們考慮公司使用債務時,我們首先將現金和債務放在一起考慮。

Emergent BioSolutions的債務是什麼?

你可以點擊下圖查看歷史數字,但它顯示Emergent BioSolutions在2024年9月的債務爲6.626億美元,低於一年前的8.618億美元。但是,它也有1.499億美元的現金,因此其淨負債爲5.127億美元。

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紐約證券交易所:EBS 債務與股權比率歷史記錄 2024 年 11 月 12 日

Emergent BioSolutions的資產負債表有多健康?

根據上次報告的資產負債表,Emergent BioSolutions的負債爲2.299億美元,12個月後到期的負債爲7.395億美元。與此相抵消的是,它有1.499億美元的現金和1.213億美元的應收賬款將在12個月內到期。因此,其負債總額比其現金和短期應收賬款的總和高出6.982億美元。

鑑於這一赤字實際上高於公司6.377億美元的市值,我們認爲股東們確實應該關注Emergent BioSolutions的債務水平,就像父母第一次看着孩子騎自行車一樣。假設,如果公司被迫通過按當前股價籌集資金來償還負債,則需要進行極其嚴重的稀釋。毫無疑問,我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終,該業務未來的盈利能力將決定Emergent BioSolutions能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此,如果你想看看專業人士的想法,你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

在過去的12個月中,Emergent BioSolutions公佈的收入爲11億美元,增長2.0%,儘管它沒有報告任何利息和稅前收益。我們通常希望看到無利可圖的公司實現更快的增長,但每家公司都有自己的發展。

Caveat Emptor

重要的是,Emergent BioSolutions去年出現了息稅前收益(EBIT)虧損。事實上,在息稅前利潤水平上,它損失了可觀的1.14億美元。當我們將其與巨額負債一起看時,我們對公司並不特別有信心。它需要迅速改善其運營,我們才會對此感興趣。例如,我們不希望看到去年2.09億美元的虧損重演。同時,我們認爲該股票存在風險。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但是,並非所有的投資風險都存在於資產負債表中,遠非如此。例如,Emergent BioSolutions有兩個警告信號(還有一個不容忽視),我們認爲你應該知道。

畢竟,如果你對一家資產負債表堅如磐石的快速成長型公司更感興趣,那麼請立即查看我們的淨現金增長股票清單。

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譯文內容由第三人軟體翻譯。


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