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Are Investors Undervaluing Evergy, Inc. (NASDAQ:EVRG) By 23%?

Are Investors Undervaluing Evergy, Inc. (NASDAQ:EVRG) By 23%?

投資者是否低估了Evergy, Inc. (納斯達克:EVRG) 23%?
Simply Wall St ·  11/12 20:04

主要見解

  • 依據分紅折現模型,西星能源的預計公允價值爲81.99美元
  • 根據當前股價63.28美元,西星能源被估計低估23%
  • 分析師對EVRG的目標價格爲64.41美元,低於我們公允價值估計的21%

在本文中,我們將通過預計的未來現金流並將其折現到現值來估算西星能源公司的內在價值(納斯達克:EVRG)。我們的分析將採用折現現金流(DCF)模型。雖然看起來相當複雜,但其實並沒有那麼複雜。

公司的估值可以用很多種方式來估算,因此我們指出DCF並不適用於每種情況。任何對內在價值想要了解更多的人都應該閱讀簡單華爾街分析模型的報告。

西星能源的估值合理嗎?

我們必須稍微不同於其他股票來計算西星能源的價值,因爲它是一家電力公用事業公司。 不是使用難以估計並且通常未被該行業分析師報告的自由現金流,而是使用每股股息(DPS)支付。 這常常低估了股票的價值,但仍可以作爲與競爭對手的比較。 我們使用戈登增長模型,該模型假設股息將以可持續的速度永久增長。 股息預計以等於5年平均10年期國債收益率2.6%的年增長率增長。 然後,我們以5.9%的股本成本將這個數字折現到今天的價值。 相對於當前的股價63.3美元,該公司似乎略顯低估,折扣爲當前股票價格的23%。 不過請記住,這只是一個近似估值,就像任何複雜的公式一樣,輸入垃圾,輸出也垃圾。

每股股息 = 預期每股股息 / (折現率-永久增長率)

= 2.8美元 / (5.9% – 2.6%)

= 82.0美元

大
納斯達克GS:EVRG 折現現金流 2024年11月12日

重要假設

上述計算非常依賴於兩個假設。第一個是假設利率,另一個是現金流。投資的一部分是自己對公司未來表現進行評估,因此請自己嘗試計算,檢查自己的假設。折現現金流同樣沒有考慮到行業的週期性,或公司的未來資本需求,因此並不能全面反映公司的潛在表現。由於我們將西星能源視爲潛在股東,使用股本成本作爲折現率,而非資本成本(或加權平均資本成本,WACC),這是考慮了債務。在本計算中,我們使用了5.9%,這是基於0.800的槓桿貝塔值。貝塔是比較股票相對於整個市場波動性的一個指標。我們根據全球可比較公司的行業平均貝塔值得出我們的貝塔值,並施加了0.8到2.0之間的限制,這對於穩定的業務來說是合理的區間。

西星能源的SWOT分析

優勢
  • 過去一年的收益增長超過了行業板塊。
  • 查看EVRG的營業收入和盈利趨勢。
弱點
  • 債務利息支付能力不太好。
  • 股息與電力公用事業市場前25%的股息支付者相比較低。
機會
  • 預計未來3年的年度收益將增長。
  • 基於市盈率和預估公平價值,出現良好的價值。
威脅
  • 運營現金流無法很好地覆蓋債務。
  • 雖然發放股息,但公司並沒有自由現金流。
  • 預計年度收益增長速度將慢於美國市場。
  • EVRG是否具備應對威脅的能力?

接下來:

雖然重要,但DCF計算不應該是你研究一家公司時唯一關注的指標。使用DCF模型無法獲得萬無一失的估值。最好是應用不同的案例和假設,看看它們對公司估值的影響。如果一家公司以不同的速度增長,或者其股本成本或無風險利率急劇變化,結果可能會非常不同。我們能否找出爲什麼該公司以折扣價交易於內在價值?對於西星能源,我們整理了三個你應該考慮的相關因素:

  1. 風險:例如,我們發現西星能源有3個警告信號(1個可能是嚴重的!),在投資之前你應該注意這些。
  2. 未來收益:EVRG的增長率與其同行及整個市場相比如何?通過與我們的免費分析師增長預期圖表互動,更深入地了解即將到來的年度的分析師共識數字。
  3. 其他優秀企業:低負債,高股本回報率和良好的過去業績是構建強大企業基礎的基礎。爲什麼不探索我們交互式的股票列表,其中包括具有堅實業務基礎的其他公司?

PS. Simply Wall St每天都會更新其對每隻美國股票的折現現金流計算,因此,如果你想找到其他股票的內在價值,只需在此搜索即可。

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譯文內容由第三人軟體翻譯。


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