金吾財訊 | 海通國際發研報指，中國海外發展(00688)2024年上半年，實現主營業務收入869.4億元，同比下滑2.5%。其中，房地產開發收入820.39億元，同比下滑3.24%；商業物業運營收入35.38億元，同比上升19.78%；其他業務收入13.59億元，同比下滑4.08%。2024年上半年，公司歸母淨利潤爲103.1億元，核心歸母淨利潤爲106.4億元。董事局宣佈派發中期股息每股港幣30仙，中期派息比例提高4個百分點至28.3%。
該行續指，2024年上半年，集團系列公司合約物業銷售額爲1483.8億元，同比下降17.65%，銷售樓面面積爲544萬平，同比下降32.34%。2024年上半年，公司在一線和強二線城市實現合約銷售1075億元，佔集團系列公司(不含中海宏洋)的83%。北京、上海、深圳市佔率位居當地市場第一。2024年上半年，公司新增6幅土地，新增總建面爲117萬平，總地價爲128.9億元，新增總貨值279.9億元。2022年至今，公司一線和強二線城市的投資額佔比持續保持在85%以上，一線城市投資佔比大幅提升。2024年上半年，公司總購地金額中一線城市佔比67%。截止2024年上半年底，集團系列公司合計土地儲備達到4905萬平，其中集團系列公司(不含中海宏洋)土地儲備爲3322萬平。
該行預測公司2024-2025年EPS約爲2.55元和2.85元。該行看好公司穩健財務能力帶來的可持續性發展能力，認爲企業可以在本輪供給側改革競爭中獲取持續優勢，給予公司2024年7倍PE估值，對應合理價17.85元，即每股目標價19.40港元，給予公司「優於大市」評級。
