华尔街的“恐慌指数”VIX创下了自8月份以来的最大跌幅。近190亿股股票在美国交易所易手，比过去三个月的日均交易量高出63%。道琼斯运输业平均指数（Dow Jones Transportation Average）在连续三年未创历史新高后跃升至新高，最终证实了其工业指数的强劲表现。对于道琼斯指数投资理论的追随者来说，这一突破是一个看涨信号。该理论认为，两种指标的同步上涨市場當前更關注特朗普議程的積極方面，而不太重視潛在的關稅和更廣泛的政策結果。「動物精神」徹底點燃。
週三美國股市再度創下歷史新高， $標普500指數 (.SPX.US)$ 在5930點附近徘徊，創下今年以來的第48個歷史新高。 $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ 上漲2.7%，創下自7月份以來的首個記錄。 $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ 攀升3.6%。美國國債收益率跳漲，美元創下2022年以來的最佳表現，投資者對特朗普重返總統寶座以及共和黨贏得參衆兩院的可能性進行了預測。
標普500指數攀升2.5%，因爲市場押注新當選的總統將頒佈促進增長的政策，從而提振美國企業。Birinyi Associates Inc.和彭博社彙編的數據顯示，標普500指數創下大選後歷史最佳表現。小盤股大漲5.8%，原因是市場猜測它們將受益於特朗普的保護主義立場，而對降低稅收和減少監管的押注則提振了銀行股。專注於醫療保險（Medicare）市場的保險公司因預期新政府將向爲老年人提供美國私人醫療計劃的公司支付更高的費率而跳漲。
華爾街的「恐慌指數」VIX創下了自8月份以來的最大跌幅。近190億股股票在美國交易所易手，比過去三個月的日均交易量高出63%。道瓊斯運輸業平均指數（Dow Jones Transportation Average）在連續三年未創歷史新高後躍升至新高，最終證實了其工業指數的強勁表現。對於道瓊斯指數投資理論的追隨者來說，這一突破是一個看漲信號。該理論認爲，兩種指標的同步上漲預示着整個市場的前景會更好。
巴恩森集團（The Bahnsen Group）首席投資官大衛-巴恩森（David Bahnsen）說：「目前，投資者的情緒是支持增長、支持監管、支持市場。還有一種假設是，併購活動將會加快，更多的減稅政策將會出台，或者現有的減稅政策將會延長。這爲股市創造了強勁的背景。」
美國國債收益率全線攀升，其中較長期國債收益率領漲，原因是交易商削減了對聯儲局減息幅度的押注。投資者加倍押注可能引發價格壓力的減稅和關稅等政策。這些舉措也表明，人們擔心特朗普的提議會加劇預算赤字，刺激債券供應增加。
美國10年期國債收益率上升17個點子，達到4.44%。美元指數上漲1.3%，日元在主要貨幣中跌幅居前，歐元下跌1.8%。墨西哥披索在下跌3.5%之後幾乎持平。比特幣被許多人視爲所謂的特朗普交易，因爲他在競選期間支持數字資產，比特幣創下了歷史新高。大宗商品承壓，黃金、銅和石油價格走低。
「昨晚最大的收穫是我們獲得了市場渴望的確定性，」Strategas公司的Ryan Grabinski說。「這將使企業和消費者的信心得到提升。現在應該把注意力轉移到明天的聯儲局會議上。10年期美債收益率正在接近4.5%的水平，這是風險資產在過去24個月中遇到一些麻煩的水平。」
Truist Advisory Services Inc.公司的基思-勒納（Keith Lerner）表示，許多投資者都在爲長期的不確定性做準備，而結果的明朗化讓他們鬆了一口氣。他說，目前市場似乎更關注特朗普議程的積極方面，而不太重視潛在的關稅和更廣泛的政策結果。
他指出：“儘管市場背景錯綜複雜，利率、赤字擔憂、聯儲局減息次數減少的可能性以及關稅等因素最終可能會對今天的價格上行衝擊形成抵消，但市場正在對大多數利好因素進行定價。儘管如此，我們工作中的大量證據表明，牛市仍有一定的持續時間，我們堅持一級市場的上升趨勢。”
麥格理（Macquarie）的Thierry Wizman說，交易員必須注意不要把「收益率故事」推得太遠，「如果特朗普在接下來的幾個月裏會帶來驚喜（至少相對於被誇大的預期而言），那將是關於財政剋制，而不是財政不負責任。當市場意識到這一點時，長期美債收益率可能會趨於穩定或下降。」
在瑞銀全球财富管理公司的馬克-海弗爾（Mark Haefele）看來，債券拋售已經走得太遠了。他預計聯儲局將繼續走降低利率的道路。
人們普遍預計，聯儲局官員將於週四將基準利率下調25個點子，這是繼9月份將基準利率下調50個點子之後的又一舉措。根據9月份公佈的估計中值，他們預計今年12月再減息25個點子，2025年再減息一個百分點。
「聯儲局仍有可能在週四的會議上減息25個點子，並有可能在12月再次減息，」蒙特利爾銀行财富管理公司（BMO Wealth Management）的Yung-Yu Ma表示。「進入2025年後，我們認爲全年可能只會有兩到三次減息，這取決於政策和經濟增長的組合。」
民主黨控制美國衆議院的希望越來越渺茫，共和黨人越來越有信心在明年減稅和支出大戰之前統一控制華盛頓。
民主黨只需要淨增四個衆議院席位，就能從共和黨手中奪回微弱的多數席位，但共和黨在賓夕法尼亞州、密歇根州和北卡羅來納州的選舉中取得的勝利抵消了在紐約州的失利，使該黨在爭奪衆議院控制權的過程中遙遙領先。
據CFRA的Sam Stovall稱，共和黨控制行政和立法部門的「紅色浪潮」自二戰以來只出現過八次。他說，在這種情況下，標普500指數的年均價格漲幅達到了共和黨總統任期的最高水平，爲12.9%，同時上漲頻率也達到了75%。民主黨總統任期內的最佳回報率僅有六次出現在國會分裂的情況下，在此期間，標普500指數平均上漲16.6%，83%的時間都在上漲。
「假設衆議院歸屬共和黨，我們預計『紅色浪潮』的結果將與2016年的劇本類似，但由於經濟背景更加成熟，股票估值更高，因此程度會有所降低，」ClearBridge投資公司的傑夫-舒爾茨（Jeff Schulze）說。「特朗普的親商態度可能會再次點燃企業的動物精神。」
舒爾茨說，這可能會帶來更強勁的資本支出和投資環境。更有利的企業稅制、《減稅與就業法案》的全面延期以及更寬鬆的監管措施，應能抵消關稅增加和移民減少對企業利潤的潛在不利影響。
舒爾茨指出：「我們預計，在未來幾個月內，週期性行業將繼續保持領先地位，因爲市場預期經濟增長將更加強勁，這批企業的盈利能力也將比目前的定價更高。」
蒙特利爾銀行的Ma表示：“有利的宏觀驅動因素仍然占主導地位，共和黨橫掃和降低稅收的前景也增加了市場的熱情。在未來幾周，關稅政策的更多細節或長期國債收益率的持續上升可能會緩和這種情況，但在過去兩年裏，我們一直在說，現在的環境有利於冒險，情況依然如此。 ”
此外，他還指出，共和黨橫掃可能會延長個人減稅政策，但這對股市來說只是小幅利好。
Ma總結說：「企業減稅的意義要大得多，雖然有人承諾在這方面做更多工作，但這些減稅規定並不明確，包括要求企業將生產業務留在美國。」
特朗普勝選引發的股市大漲正在觸發基於規則的投資基金的買入信號，爲漲勢火上澆油。
高盛集團的策略專家斯科特-魯伯納（Scott Rubner）週三在給客戶的一份報告中寫道：「今年年底的反彈將從今天開始，可能高於投資者的預期。」在這背後，他列舉了「解除選舉對沖、重新槓桿化、回購、FOMO（錯失恐懼）、Vanna」等因素。Vanna是一種與期權合約定期到期相關的購買行爲。
野村證券（Nomura）的分析顯示，波動率控制基金預計將在下個月購買500億美元的美股，到1月份總共購買1100億美元。
卡森集團（Carson Group）的瑞安-德特里克（Ryan Detrick）說：“市場討厭不確定性，現在大選已經正式結束，股市今天大漲。對減稅的樂觀情緒、聯儲局依然鴿派的態度以及潛在的經濟好轉都是原因之一，但現實情況是，全年經濟都相當穩健，所以這真的不是什麼新鮮事。我們的看法是，回到正常的牛市。”
在美國普瑞（Ameriprise），Anthony Saglimbene表示，隨着大選的懸念消除，投資者希望將多餘的現金投入股市，動物精神將在年底推動主要平均指數走高。「最後，美國股市可能不僅會受到大選結果的影響，還會受到波動性對沖的影響，隨着業績期的結束，企業將走出回購禁售期，以及第四季度強勁的季節性因素（尤其是在大選年）的影響。」
沃爾夫研究公司（Wolfe Research）的克里斯-森耶克（Chris Senyek）說，到年底他仍然看好股市。他說：「隨着特朗普贏得第47屆美國總統大選，我們認爲市場將在今天和年底大力青睞金融、美國工業（運輸）、能源和加密貨幣。我們認爲更具進攻性的科技股也會表現出色。按風格劃分，我們將持有價值型、等權重、小盤股和年初至今表現落後的股票。」
編輯/rice
