符合预期，单Q3 增速亮眼事件：
2024 年10 月30 日公司發佈2024 年第三季度報告。24Q1~Q3 公司實現營收71.41 億元，同比-1.96%；實現歸母淨利潤0.25 億元，同比-88.96%；實現扣非歸母淨利潤0.08 億元，同比-96.43%。
點評：
符合預期，單Q3 增速亮眼
24 單Q3 公司實現營收29.35 億元，同比+3.63%；實現歸母淨利潤2.40 億元，同比+10.33%；實現扣非歸母淨利潤2.33 億元，同比+4.05%。Q3 營收淨利雙增，淨利潤同比增長10%+，業績亮眼。
從盈利能力看，24Q1~Q3 公司實現銷售毛利率39.67%，環比24H1+4.02pct；實現銷售淨利率1.13%，環比24H1+6.10pct；實現銷售費用率24.06%，環比24H1-1.53pct；實現管理費用率8.95%，環比24H1-0.96pct；實現財務費用率3.27%，環比24H1-0.36pct，整體控費收效良好。
經營實力持續夯實，AI 業務推陳出新
截至2024 年9 月30 日，公司分院總數608 家，覆蓋全國30 多個省（自治區、直轄市），其中控股分院312 家，在覆蓋城市、分院、年體檢人次總量上均穩居行業第一位。
從業務看， 公司堅持創新發展戰略，AI+體檢項目融合創新，報告期內公司與華爲、潤達醫療合作發佈的國內首個健康管理機器人「健康小美」已在杭州、南京、寧波、蘇州等地開展了試運營工作，已有26 家分院開啓了重點功能的使用，爲公司提升業務競爭力、客單價提升提供支持。
投資建議：維持「買入」評級
公司是民營體檢領域領先集團，體檢大數據疊加AI 技術持續賦能業務創新，體檢下半年旺季來臨，業績有望保持良性增長。我們預計公司2024~2026 年將實現營業收入114.70/128.66/142.60 億元，同比+5.3%/12.2%/10.8%；將實現歸母淨利潤4.50/7.33/10.80 億元，同比-11.0%/+62.9%/47.2%，維持買入評級。
風險提示
政策變化風險；區域運營風險；參轉控進度不及預期風險等。