2024 年前三季度，公司销售毛利率3.64%，同比+0.36pct，销售净利率1.32%，同比-0.02pct。2024Q3，公司销售毛利率3.43%，环比-0.15pct，销售净利率1.02%，环比-0.37pct。公司發佈2024 年三季報
2024 年前三季度公司實現營收595.36 億元，同比+11.34%；實現歸母淨利潤7.91 億元，同比+10.06%，實現扣非歸母淨利潤7.62 億元，同比+18.16%。
其中2024Q3 公司實現營業收入208.02 億元，環比-0.73%，同比+14.03%，實現歸母淨利潤2.12 億元，環比-28.49%，同比+0.86%，扣非歸母淨利潤2.05 億元，環比-27.76%，同比+20.67%。
2024 年前三季度，公司銷售毛利率3.64%，同比+0.36pct，銷售淨利率1.32%，同比-0.02pct。2024Q3，公司銷售毛利率3.43%，環比-0.15pct，銷售淨利率1.02%，環比-0.37pct。
汽車輕量化頭部供應商，持續優化產品結構
截至目前，公司已成爲包括寶馬、奔馳、奧迪、 沃爾沃、比亞迪、理想汽車、寧德時代、小米汽車、日產、零跑、蔚來、廣汽、奇瑞、吉利、奇瑞等諸多國內外頭部汽車品牌供應商，迅速躋身國內汽車輕量化型材頭部供應商序列。未來，公司將進一步優化公司產品結構，轉向附加值更高、技術壁壘更高的高端精密加工，提升優勢高端產品供應能力， 保持公司在 3C 消費電子、汽車輕量化等高端鋁合金材料賽道的優勢，提升產品的盈利能力，強化公司的核心競爭力，推動公司高質量發展。
越南3C 產能建設穩步推進，拓展海外提升競爭力公司在越南投資1.9 億美元開展3C 消費電子型材等項目，建設全球性3C 消費電子型材供應鏈工廠，部分產線2024 年底陸續投產。公司在墨西哥投資1.9 億美元計劃開展的汽車輕量化鋁合金材料等項目。
目前，公司已完成墨西哥項目的土地購買，其他相關準備工作正在進行中。
投資建議：
我們預計公司2024-2026 年實現營業收入分別爲789.01、796.04、808.63 億元，實現淨利潤11.32、14.89、16.11 億元，對應EPS 分別爲0.28、0.36、0.39 元/股，目前股價對應PE 爲15.1、11.5、10.6倍。公司維持「買入-A」評級，6 個月目標價5.94 元/股，對應24 年PE約21 倍。
風險提示：需求不及預期，原料價格大幅波動，項目進展不及預期
