沉寂一週多之後，南向資金打破觀望，淨買入規模再次逼近百億。
毫無疑問，本週增量信息巨大，但是隨着日程推進，不確定性和隨機性反而在下降，更多資金進場打破觀望。11月5日，上證指數上漲2.32%，科創50上漲4.35%，恒生科技指數上漲3.57%。
多傢俬募機構表示，無論美國大選誰當選都不太影響投資判斷，主導中國經濟和資本市場的主要矛盾仍然是國內因素，市場機構更看重本週全國人大的會議。
南下資金打破觀望
11月5日，南向資金淨買入94.26億港元，創下11個交易日以來新高，打破了持續一週多的淨買入低迷局面。
此前，伴隨美元指數上行，南向資金也出現放緩，上週資金流入放緩更爲明顯，單週總額僅151.9億港元，日均流入30.4億港元，較此前一週的日均流入72.9億港元明顯收縮。此外，EPFR的數據顯示，截至10月30日，海外主動型基金流出海外中資股市場擴大至3.0億美元。與此同時，海外被動型資金時隔5周再度轉爲流出，規模爲3.8億美元。
中金公司報告認爲，上週南向資金收縮明顯，加上外資基金流出，結果是市場不願「輕舉妄動」，主要股指出現波瀾不驚的走勢，更是體現出當前市場正在處於預期與政策兌現的某種「弱平衡」。另外，美國大選等重要外部事件尚不明朗。市場密切關注美大選後國內外政策變化。更大的波動可能帶來更多刺激的支持，而更少的衝擊則對應基本維持現狀。
自今年以來，南向資金累計流入5754億港元，資金配置港股比例上升，根據2024年三季度報，國內主動權益基金港股重倉規模爲2182.64億元，環比增加16.41%，重倉港股的第一大行業是資訊科技業。而FOF基金中，相比上季末，FOF 重倉增持份額第一的基金是恒生科技指數ETF(513180)，重倉增持份額爲2億份，共有12只FOF新增重倉持有。
「接下來的投資中，我們會看好順週期的港股互聯網以及我們認爲基本面出色、估值合理的成長股。」百億私募相聚資本表示，基於美國大選的交易的不確定性和隨機性非常明顯，甚至在一些個股上存在了「押注式」的投資，這就和投資的本質背道而馳。對我們來說，短期交易不是我們所擅長，也不會過度關注的領域，更多還是基於基本面、行業趨勢、個股質地，進行投資的選擇。基於事件或情緒的交易往往是短期的，未來還是會回到基本面上來。
私募更關注國內政策變化
「無論誰當選都不太影響我們的投資判斷，我們短期沒有交易這件事情，也不會爲此而調整組合。」 仁橋資產創始人、投資總監夏俊傑認爲，美國大選對中國的影響，我想無需過多的推演和預判，中國的問題始終都更取決於我們自己，所以，與其關注美國大選，我其實更看重本週全國人大的會議。除了化債和發債的規模，提信心、穩消費的政策將是我們更爲關注的，耐心等待，答案很快就有了。
明世夥伴基金經理孫勇表示，結合目前市場對國內政策發力的定價程度，和對美國大選的定價程度，我們覺得還是防守反擊的思路爲最安全的思路。當然A股目前的風險偏好程度較高，我們將擇機加大參與階段性交易的力度，多做適度彎腰撿錢的動作。
上海世誠投資策略報告中認爲，聯儲局減息及會後聲明可能會給佔全球股市三分之二的美股市場帶來擾動，但對於中國風險資產而言或許是個「非事件」(non-event)，因爲毫無疑問中國股票的決定性因素已經重歸內因——我們自己的政策取向及其效果。猜測有多少萬億的財政刺激並無意義，因爲具體多少完全「按需而定」，而這個「需」主要是針對現有的「缺」，即財政政策仍將是對應式的(reactive)，底線是「安全」。
致順投資認爲，應該看到，主導中國經濟和資本市場的主要矛盾，仍然是國內因素。我們看到了經濟重大戰略轉向已經帶來的正向變化，也堅信一攬子穩經濟促發展行動終將達成設定的目標。這一認知，將構成我們中期投資框架的底層判斷。趨勢已經開啓，如何審慎、精準地把握好節奏，順勢而爲，則是在這場慢牛趨勢中更值得期待和比拼的。
清和泉資本表示，市場大幅修復估值後，需要基本面的承接，而基本面的修復目前非常依賴於積極的財政政策。對於財政政策的力度和節奏，目前市場依然存在較大的分歧，或者說很大的預期差，這方面在外資和內資的觀點上體現的更加突出，外資偏中性，內資偏積極。
「對於後續的財政政策，市場更多的討論在於總量規模需要有多大，但我們認爲支持結構可能更加重要，對於經濟的拉動效用可能會更積極。」清和泉資本認爲，目前可明確的方向，一是地方政府化債，二是房地產止跌企穩，但不明確的方向是未來會不會大比例的向民生、消費、私企等方面傾斜，我們接下來會翹首以待。
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