「黑天鵝」突襲。
專注汽車產業的恩智浦半導體公司（以下簡稱「恩智浦」）發佈的三季度業績報告。由於三季度下滑，以及對四季度業績的悲觀預期，公司股價在盤後交易中下跌超5%。
從已經公佈的半導體企業業績來看，受新能源汽車產銷量不及預期，相關半導體企業仍然在低谷徘徊。此前，全球光刻機巨頭—阿斯麥最新披露的業績「爆雷」，其第三財季訂單額大幅低於市場預期，並下調2025年淨銷售額和毛利率指引。市場分析指出，這凸顯了人工智能計算領域以外半導體需求的疲弱。
恩智浦業績「爆雷」
當地時間11月4日，恩智浦公佈第三季度業績，營收同比下降5.4%至32.5億美元，略低於分析師預期的32.6億美元；調整後每股收益3.45美元，上年同期爲3.7美元，分析師預期3.42美元。
從業務細分看，公司兩大業務部門的收入仍未好轉。其中，汽車芯片部門收入18.29億美元，同比下降3%，環比上升6%；工業和互聯網部門收入5.63億美元，同比下降7%，環比下降9%。
指引方面，該公司預計第四季度營收將介於30億至32億美元之間，意味着同比下滑6%至12%，分析師預期33.6億美元；預計調整後每股收益將介於2.93至3.33美元之間，分析師預期3.62美元。
在回報股東方面，三季度恩智浦支付了2.59億美元的現金股息，並回購了3.05億美元的普通股，本季度總資本回報率爲5.64億美元。在過去12個月，股東總的資本回報爲24億美元。
行業整體表現低迷
作爲一家在半導體行業，特別是汽車半導體有重要影響力的企業，恩智浦的業績備受業內關注。
在業績發佈後，公司總裁兼首席執行官庫特·席維斯（Kurt Sievers）在一份聲明中表示：「我們對第四季度的預期反映了更廣泛的宏觀經濟疲軟，尤其是在歐洲和美洲。我們專注於管理我們能控制的事情，使恩智浦能夠在不確定的需求環境中實現強勁的盈利能力和收益。」
但席維斯強調：「憑藉第二季度的業績和第三季度的業績，恩智浦已經成功渡過了我們業務的週期性低谷，我們預計將恢復連續增長。」
事實上，依賴汽車製造商的芯片廠商今年一直面臨庫存過剩以及電動汽車需求疲軟的問題。
恩智浦的競爭對手，意法半導體的業績同樣表現平平。意法半導體三季度單季營收32.5億美元，同比下滑26.6%，毛利率爲37.8%，同比下降9.8百分點。公司同樣表示了對四季度市場的悲觀。
此外，美國芯片廠商德州儀器也在10月份表示，汽車芯片市場仍然受到庫存過剩的困擾。
此前，光刻機巨頭阿斯麥（ASML）業績也出現「爆雷」。數據顯示，阿斯麥第三季度訂單額僅爲26億歐元，只達到市場預期的54億歐元的一半。阿斯麥還公佈了令人失望的前景預測，公司預計到2025年總淨銷售額將增長到300億到350億歐元之間，而此前指引區間爲300億至400億歐元。
阿斯麥總裁兼首席執行官傅恪禮在業績中表示：「雖然AI（人工智能）仍有強勁的發展和上升潛力，但其他細分市場需要更長的時間才能復甦。現在看來，經濟復甦比之前預期的更爲緩慢。預計這種情況將持續到2025年，這導致客戶持謹慎態度。」有外媒指出，阿斯麥凸顯了人工智能計算領域以外半導體需求的疲弱。
歐美新能源汽車轉型緩慢
歐美電動汽車市場疲軟，是拖累相關公司業績的主要原因。
據Cox Automotive估計，去年美國電動汽車銷量達到創紀錄的120萬輛，佔全國汽車市場的7.6%。據分析師預測，到2030年，這一比例預計將增至30%至39%。
該機構在其2024年預測報告中表示：「隨着銷量的增加，對美國市場電動汽車增長的預期已經從『樂觀變爲現實』，但消費者對電動汽車的接受程度並沒有跟上。」
該報告顯示，以供應天數計算，美國電動汽車的可用庫存已激增至136天。相比之下，美國整個汽車行業的新車供應量爲78天。
Cox Automotive分析師米歇爾•克雷布斯（Michelle Krebs）表示：「幾年前，人們對電動汽車的銷售前景有着雄心勃勃的設想，似乎沒有人考慮到這條路上的坎坷。」「現在這些挑戰來了，所以它們開始面對現實了。」
而在歐洲，情況更加不容樂觀。歐洲汽車製造商協會表示，歐盟電池電動汽車市場的份額已從2023年的13.9%下降到今年的12.6%，而歐盟的汽車銷量仍比2019年疫情前的水平低18%左右。
歐洲頂級汽車製造商在全面電氣化的道路上面臨着重重挑戰，包括缺乏經濟實惠的車型、充電站的推出速度慢於預期以及相關稅收政策的潛在影響。
傳統汽車品牌向新能源汽車轉型的步伐變得緩慢。
德國製造業巨頭大衆汽車的勞資委員會在當地時間10月28日告知員工，管理層計劃關閉至少三家德國境內工廠、裁撤數以萬計員工，並且打算全員降薪10%，收縮其在德國所有剩餘工廠規模。而大衆集團全球第三季度銷量同比下降7.1%至217.6萬輛；同期純電動汽車銷量同比下降9.8%至18.9萬輛。今年第三季度，大衆汽車集團淨利潤同比下降63.8%至15.7億歐元，其營業利潤同比下降41.7%，降至28.6億歐元。
曾經雄心勃勃的歐美汽車大廠，正不得不面對現實。福特汽車、通用汽車、梅賽德斯-奔馳等車製造商都在縮減或推遲電動汽車計劃。
福特電動汽車部門首席運營官馬林•加賈此前表示：「我們在2021年和2022年看到的是一個暫時的市場高峰，當時電動汽車的需求真正起飛了。這種需求仍在增長，但遠沒有達到我們在2021、2022年預期的速度。」
AutoForecast Solutions負責全球汽車預測的副總裁Sam Fiorani表示：「市場永遠不會平穩過渡到電動汽車時代，我們預計，隨着早期用戶需求釋放，這一轉變將放緩，未來幾年電動汽車市場份額的增長將減緩。」
從全球市場來看，中國新能源汽車市場仍然處於高速增長當中。
中國汽車工業協會數據顯示，今年前9月，新能源汽車產銷分別完成831.6萬輛和832萬輛，同比分別增長31.7%和32.5%，新能源汽車新車銷量佔汽車新車總銷量的38.6%。而2024年中國新能源汽車全年銷量有望達到1200萬輛。
