研報掘金｜中金：維持蘋果「跑贏行業」評級關注AI軟件和硬件發展

格隆匯 · 11/05 13:42 · 評級/大行評級

格隆匯11月5日｜中金發表報告指，蘋果公司9月28日止第四財季業績符合預期。營業收入949.3億美元，按年增長6%。淨利潤147.36億美元，按年下降36%。該行認爲第四季蘋果淨利潤下降明顯，主因一次性支付愛爾蘭稅費約102億美元，剔除該影響後，蘋果第四季淨利潤約爲249.36億美元，按年增長9%，符合預期。同時，公司給出本財年首季指引，預計收入仍保持中低個位數增長，服務業務保持雙位數增長，毛利率預計將落在45%至46%的區間。報告指，考慮今財年首季蘋果小幅下調iPhone 16系列訂單及iPad銷售增長低於該行預期，但公司毛利率表現略好於該行預期，維持2025財年淨利潤1129.44億美元，引入2026財年淨利潤1246.56億美元。該行維持對其「跑贏行業」評級及目標價250.2美元，關注AI軟件和硬件發展。

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