大華繼顯報告預料，小米(01810.HK)第三季經調整純利60億元人民幣，主要受到強勁的銷售及物聯網產品板塊的盈利能力推動，而智能手機、互聯網服務及電動車業將符合預期。該行維持評級「買入」，目標價由24.4元升至31.7元。

該行指，料公司第三季收入按年增25.9%至892億元人民幣，毛利按年升2.3個百分點，按季升0.3個百分點至20.4%，核心業務經營支出比例會跌1個百分點至14.6%。該行上調對公司今年至2026年的純利預測分別13.9%、29.8%及29.9%，同時上調同期物聯網業務毛利分別1.3%、2.6%及3.5%，另料電動車的交付量會在2025年至2026年增加，平均售價會因為較好的產品組合及明年初推出的新SUV車型而稍微上升。(vc/w)

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