大行評級｜交銀國際：上調比亞迪目標價至379.22港元預計第四季銷量介乎130萬至150萬輛

格隆匯 · 11/04 10:57 · 評級/大行評級

格隆匯11月4日｜交銀國際發表研報指，比亞迪第三季純利按年增長11.5%至116億元，按季比較增長28.1%，收入則按年及按季分別增長24%及14.2 %，毛利率達到21.9%，均超出預期。當中受惠於碳酸鋰價格下跌，規模效應和DMI5.0車型開始放量等多重因素，汽車毛利率按季明顯改善，同樣超出市場預期。憧憬第四季爲旺季，該行預測加上DMI5.0車型的持續推動，第四季比亞迪汽車銷量料提升至介乎130萬至150萬輛，對比第三季爲113萬輛，規模效應下毛利或進一步改善，另外隨着海外工廠陸續開始投產，海外市場銷量有望上升。因應銷量預期上升，交銀將比亞迪2024至2026年盈利預測上調14%、19.4%及23.3%，H股目標價由306.48港元上調至379.22港元，維持「買入」評級。

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