金吾財訊 | 中泰國際發研報指，石藥集團(01093)發佈盈利預警，由於第三季度主營業務成藥業務收入顯着低於二季度，公司前三季度股東淨利潤將同比下滑16%至約3.8億元。成藥業務收入下降的主因：1）三季度腫瘤藥業務收入跌幅擴大；2）神經系統與心腦血管核心產品表現不佳。公司前三季度業績將低於市場預期。
該行指，短期內腫瘤藥仍面對挑戰，神經系統與心血管領域核心產品銷售難以快速回升。將FY24-26E腫瘤藥業務收入預測下調16%-25%至49.0億、54.6億、63.6億元。此外，恩必普與玄寧已上市約20年，在目前的行業環境下短期內銷量快速回升的可能性較低。
綜合以上情況，該行將2024-26E收入預測分別下調12.8%、18.3%、18.4%，股東淨利潤預測下調20.8%、20.0%、20.4%。根據調整後DCF模型，目標價從6.10港元調整至5.18港元，維持「中性」評級。
