24Q1-3 公司出口收入较去年同期略有增加，内销收入较去年同期稍有减少；单季度环比看，公司出口及内销收入均略有增长24Q1-3 公司毛利率24.40%同增1.94pct；其中面料产品毛利率有所增长，服装产品毛利率变化不大；公司發佈三季報
公司24Q3 收入15.7 億，同增4.5%；歸母淨利1.2 億同增4%，扣非後歸母淨利0.9 億同減22%；
24Q1-3 公司收入44 億，同增1.33%，歸母淨利2.9 億同減14%，扣非後歸母淨利3.5 億同增16%。24Q1-3 產品售價基本平穩，其中面料產品銷量同比稍有增長；服裝產品銷量同比小幅下降。
24Q1-3 公司出口收入較去年同期略有增加，內銷收入較去年同期稍有減少；單季度環比看，公司出口及內銷收入均略有增長24Q1-3 公司毛利率24.40%同增1.94pct；其中面料產品毛利率有所增長，服裝產品毛利率變化不大；
24Q1-3 公司淨利率6.78%同減0.61pct。
綜合垂直產業鏈與國際化佈局，強化色織面料國際領先地位公司業已在海外設有生產基地、設計機構以及市場服務機構，可以利用國際化資源配置，發揮國際化產業佈局優勢，凸顯公司襯衫用色織面料的國際領先地位。「海外高檔面料產品線項目（一期）」目前處於產能爬坡階段，預計今年能實現部分產能釋放，後續公司將繼續集中優勢資源，推動其早日達產達效。
強化研發與技術合作，引領綠色低碳可持續發展新篇章公司擁有較強的研發能力和高水平的技術合作平台。公司堅持自主創新，依託國家級企業技術中心、國家工業設計中心、國家博士後科研工作站、山東省工程技術研究中心等技術平台，與科研院所、高校、戰略客戶和重要供應商長期開展技術合作和聯合產品開發，前沿技術儲備和應用技術革新並重，持續強化以商業價值實現爲導向的新產品開發。
調整盈利預測，維持「買入」評級
基於24Q1-3 業績表現，目前內需消費仍具有一定不確定性，或影響公司訂單情況；我們調整盈利預測，預計公司24-26 年EPS 分別爲0.46、0.5 以及0.54 元（原值爲0.48、0.54 以及0.63 元），PE 分別爲14X、13X、12X。
風險提示：貿易摩擦；可轉債風險；產能過剩。
