24Q1-3 公司毛利率69.3%同增0.1pct；净利率5.5%同减0.6pct。公司發佈2024Q3 季報
公司24Q3 收入8.45 億，同減14%；歸母淨利0.14 億同減71%，扣非後歸母淨利0.02 億同減94%；
24Q1-3 公司收入29 億同減6%，歸母淨利1.6 億同減15%，扣非後歸母1.4億同減14%。
24Q1-3 公司毛利率69.3%同增0.1pct；淨利率5.5%同減0.6pct。
持續推動線上營銷變革，強化線上渠道競爭優勢公司積極推動業務向線上轉型，並結合各品牌自身特點實施線上渠道營銷變革，有效提升了線上銷售佔比及核心平台排名，在國內中高端服裝行業內具備領先的線上渠道競爭優勢。
Teenie Weenie 堅守以優質內容爲核心融合線上營銷，憑藉內容優勢持續提升線上渠道業績與競爭力。今年三月，Teenie Weenie 攜手抖音電商策劃「雙棲彩殼」衝鋒衣旗艦戰役，首次採用「雨林秀場」直播這一創新內容形式成功破圈，助力品牌提升新品銷售業績。Teenie Weenie 女裝在天貓「618」大促期間實現排名躍升。
Teenie Weenie 品牌線下團隊推動輕資產線下零售體系的構建，在門店數量下降的情況下提升單店業績以實現總體利潤增長。新開設的涵蓋男、女、童裝產品的複合樣板店，增強了商品場景化的陳列，並融入Teenie Weenie品牌標誌性的經典學院風元素。部分門店重裝升級，店鋪新形象簡潔高檔並凸顯學院風，提升品牌形象及客戶購物體驗。
調整盈利預測，調低「增持」評級
基於錦泓 24Q1-3 收入、利潤及淨利率表現不及預期，目前消費客觀環境，購買力不確定性等問題；我們調整盈利預測，預計公司24-26 年歸母淨利潤分別爲2.89、3.36 以及3.97 億元（原值爲3.4、3.9 以及4.5 億元），EPS分別爲0.83 元、0.97 元以及1.2 元（原值爲0.98 元、1.12 元以及1.3 元），PE 分別爲9X、8X、7X。
