share_log

An Intrinsic Calculation For Kosmos Energy Ltd. (NYSE:KOS) Suggests It's 34% Undervalued

An Intrinsic Calculation For Kosmos Energy Ltd. (NYSE:KOS) Suggests It's 34% Undervalued

對科斯莫斯能源有限公司(紐交所:KOS)進行的內在計算表明其被低估了34%
Simply Wall St ·  11/02 22:17

主要見解

  • 使用兩階段自由現金流對股權,kosmos energy的公允價值估計爲5.56美元
  • kosmos energy的3.68美元股價表明它可能被低估了34%
  • KOS的7.09美元分析師目標價比我們的公允價值估計高出28%

11月,Kosmos Energy Ltd.(NYSE:KOS)的股價是否反映了它真正的價值? 今天,我們將通過預期未來現金流並將其貼現到今天的價值來估算該股票的內在價值。我們的分析將採用貼現現金流(DCF)模型。在您認爲自己無法理解之前,繼續閱讀吧!實際上沒有您想象的那麼複雜。

公司的估值可以用很多種方式來估算,因此我們指出DCF並不適用於每種情況。任何對內在價值想要了解更多的人都應該閱讀簡單華爾街分析模型的報告。

計算方法

我們將使用兩階段的DCF模型,正如其名稱所示,考慮到增長的兩個階段。第一階段通常是一個更高的增長期,隨着第二個「穩步增長」期趨於終止價值而逐漸平穩。在第一階段,我們需要估計未來十年內該業務的現金流。在可能的情況下,我們使用分析師的估計值,但當這些不可用時,我們會從最後一個估計值或報告值的上一個自由現金流(FCF)進行外推。我們假設收縮自由現金流的公司將減緩其收縮速度,並且自由現金流增長的公司在此期間將看到其增長率減緩。我們這樣做是爲了反映增長在早期比後期更加緩慢的趨勢。

通常我們認爲今天的一美元比未來的一美元更有價值,因此這些未來的現金流的總和被貼現到今天的價值。

10年自由現金流 (FCF) 預估值

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
槓桿自由現金流 ($, 百萬) 840.2百萬美元 574.1百萬美元 2.24億美元 2810萬美元 美元200.0百萬 1.612億美元。 1.405億美元 美元128.9m 12.24億美元 市銷率119.0百萬美元
增長率估計來源 分析師x1 分析師x2 分析師x1 分析師x1 估計 @ -28.82% 估計 @ -19.42% 估計 @ -12.85% 預估 @ -8.24% Est @ -5.02% 在-2.76%的情況下估計
按10%折現的現值(百萬美元) 762美元 末期價值(TV)= FCF2034 ×(1 + g)÷(r-g)= 5.28億美元×(1 + 2.4%)÷(6.7% - 2.4%)= 120億美元。 167美元 US$190 123美元 美國89.7美元 美國70.9美元 59.0 美元。 50.9美元 44.8美元

("Est" = Simply Wall St 估計的自由現金流增長率)
10年現金流的現值(PVCF) = 20億美元

現在我們需要計算終端價值,即在這十年期間之後的所有未來現金流。Gordon Growth公式用於計算終端價值,其未來年增長率等於10年期政府債券收益率的5年平均值,爲2.5%。我們以10%的權益成本將終端現金流貼現至今天的價值。

終端價值(TV)= FCF2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 119百萬美元 × (1 + 2.5%) ÷ (10%– 2.5%) = 16億美元

終端價值現值(PVTV)= TV / (1 + r)10= 16億美元 ÷ (1 + 10%)10= 593百萬美元

總價值等於未來十年現金流之和加上折現終端價值,得出總權益價值,在本案中爲26億美元。在最後一步中,我們將權益價值除以流通股數。相對於目前每股3.7美元的股價,該公司似乎是一個以34%的折價交易的很好價值。但請記住,這僅僅是一個粗略的估值,就像任何複雜的公式一樣-垃圾進,垃圾出。

big
紐交所:KOS 折現現金流 2024年11月2日

重要假設

現在折現現金流最重要的輸入是折現率,當然還有實際現金流。如果您不同意這些結果,請自己嘗試計算並嘗試調整假設。DCF也未考慮行業可能的週期性,或公司未來的資本需求,因此無法全面展示公司的潛在表現。鑑於我們正在研究作爲潛在股東的Kosmos Energy,成本權益被用作折現率,而不是成本資本(或加權平均資本成本,WACC),後者考慮了債務。在這個計算中,我們使用了10%,這基於一個槓桿β值爲1.882。貝塔是衡量股票波動性相對於整個市場的指標。我們從全球可比公司的行業平均貝塔中獲取我們的貝塔,強加了0.8和2.0之間的限制,這對於穩定業務來說是一個合理的範圍。

kosmos energy 的SWOT分析

優勢
  • 過去一年的收益增長超過了行業板塊。
  • 債務得到充分覆蓋,收入和現金流決定了債務水平。
  • KOS的資產負債表摘要。
弱點
  • 過去一年的盈利增長低於其5年平均水平。
  • 股東在過去一年中被稀釋。
機會
  • 預計未來3年的年度收益將增長。
  • 基於市盈率和預估公平價值,出現良好的價值。
威脅
  • 預計年度收益增長速度將慢於美國市場。
  • 分析師們還預測了KOS還有哪些內容?

展望未來:

雖然重要,但貼現現金流量計算只是你評估一家公司需要考慮的許多因素之一。DCF模型不是完美的股票估值工具。相反,它應該被視爲「這支股票被低估/高估需要什麼假設?」的指南。例如,如果調整終值增長率,可能會顯著改變整體結果。我們能否找出這家公司爲何以折價交易而不是內在價值?對於kosmos energy,我們整理了三個你應該考慮的重要因素:

  1. 風險:請注意,在我們的投資分析中,kosmos energy顯示出 2 個警示信號,您應該知道...
  2. 未來盈利:KOS的增長率如何與同行及更廣泛的市場相比?通過與我們的免費分析師增長預期圖表互動,深入了解未來幾年的分析師共識數據。
  3. 其他高質量選擇:你喜歡一個好的多面手嗎?瀏覽我們的高質量股票交互列表,了解還有哪些你可能錯過的好東西!

PS. Simply Wall St每天都會更新其對每隻美國股票的折現現金流計算,因此,如果你想找到其他股票的內在價值,只需在此搜索即可。

對本文有任何反饋?對內容有任何疑慮?請直接與我們聯繫。或者,發送電子郵件至editorial-team@simplywallst.com。
這篇文章是Simply Wall St的一般性文章。我們根據歷史數據和分析師預測提供評論,只使用公正的方法論,我們的文章並不意味着提供任何金融建議。文章不構成買賣任何股票的建議,也不考慮您的目標或您的財務狀況。我們的目標是帶給您基本數據驅動的長期關注分析。請注意,我們的分析可能不考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St沒有任何股票頭寸。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論