中东市场屡次斩获重大订单，海外市场持续突破。今年9 月，公司披露与巴林国家石油公司(BAPCO) 签署7 个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额达3.16 亿美元，约合22 亿元人民币。近年来，公司陆续拿下科威特(KOC)、阿联酋(ADNOC)、阿尔及利亚(SONATRACH)、伊拉克中部石油公司(MdOC)、巴林国家石油公司(BAPCO)等中东与北非地区的国家级石油公司项目，充分体现国际高端石油公司对杰瑞在油服设备制造、项目总承包能力的高度信任，印证公司国际化战略在中东地区持续取得重大突破。事件：10 月31 日，公司與伊拉克油田開發有限公司(Petro Iraq)就曼蘇里亞項目與伊拉克中部石油公司(MdOC)正式簽署開發生產合同，本次合同內容與前次初步簽署的合同內容一致。
曼蘇里亞氣田是伊拉克第二大氣田，項目具有里程碑式意義。MdOC 是伊拉克石油部所屬國有企業，曼蘇里亞氣田是伊拉克第二大氣田，氣田長20公里，寬3-4 公里，預估儲量高達 4.5 萬億立方英尺。根據初步簽署合同，規定MdOC 持有51%權益，傑瑞與伊拉克油田開發公司 (Petro Iraq) 作爲項目承包商共同持有 49%的權益，同時，傑瑞作爲本項目作業方，代表各方承擔本項目開發和運營的作業職責。此次合作是「一帶一路」框架下，中國民營企業發揮技術優勢，積極參與全球能源開發的里程碑式跨越。
項目合同期限25 年，預計對公司經營業績產生長期積極影響。曼蘇里亞天然氣田開發項目是伊拉克政府對消除天然氣燃燒浪費和最大限度利用資源的重要實踐，助力該國實現能源自給自足的戰略。項目商業生產後，按合同約定，伊拉克石油部將回購所有天然氣、液化石油氣和凝析油產品，以保證公司預期的成本回收和權益分配。目前本合同已正式簽署，項目開展具體涉及金額等尚不確定。本項目合同期限爲25 年，若得以順利實施和投產，預計對公司未來經營業績持續產生積極影響，鞏固公司在油氣領域的影響力和競爭力。
中東市場屢次斬獲重大訂單，海外市場持續突破。今年9 月，公司披露與巴林國家石油公司(BAPCO) 簽署7 個天然氣增壓站工程總承包項目，合同含稅總金額達3.16 億美元，約合22 億元人民幣。近年來，公司陸續拿下科威特(KOC)、阿聯酋(ADNOC)、阿爾及利亞(SONATRACH)、伊拉克中部石油公司(MdOC)、巴林國家石油公司(BAPCO)等中東與北非地區的國家級石油公司項目，充分體現國際高端石油公司對傑瑞在油服設備製造、項目總承包能力的高度信任，印證公司國際化戰略在中東地區持續取得重大突破。
投資建議：公司是民營油服設備龍頭，隨着海外高端市場持續突破，相關訂單逐漸落地，有望實現業績穩步增長。預計2024-2026 年公司實現歸母淨利潤26.3/30.9/35.4 億元，對應當前PE 爲13.1/11.1/9.7 倍，維持「增持」評級。
風險提示：油氣價格波動風險、市場競爭加劇風險、國際化經營風險等。
