盈利能力情况，24 年前三季度公司毛利率和净利率分别为34.11%/22.54%，分别环比下降4.57pcts 和2.45pcts，主要是收入占比结构影响。单24Q3 实现毛利率34.16%，环比下降0.75pct；净利率22.13%，环比下降1.33pct。事件：2024 年10 月30 日，公司發佈2024 年三季度報告。
2024 年前三季度公司實現營業收入34.39 億元，同比增長19.77%；實現歸母淨利潤7.75 億元，同比增長8.43%；實現扣非歸母淨利潤7.52 億元，同比增長3.25%。單季度來看，24Q3 公司實現收入13.22 億元，同比增長46.92%，環比增長16.26%，從Q2 以來繼續創單季度收入新高，公司各配套領域市場均有增長；實現歸母淨利潤2.93 億元，同比增長31.04%，環比增長9.93%；實現扣非歸母淨利潤2.91 億元，同比增長32.85%，環比增長13.31%。
24Q3 盈利穩定，費用管控良好
盈利能力情況，24 年前三季度公司毛利率和淨利率分別爲34.11%/22.54%，分別環比下降4.57pcts 和2.45pcts，主要是收入佔比結構影響。單24Q3 實現毛利率34.16%，環比下降0.75pct；淨利率22.13%，環比下降1.33pct。
費用情況，24 年前三季度公司期間費用率8.40%，同比增加0.2pct，其中財務/ 管理/ 研發/ 銷售費用率分別爲-0.12%/3.41%/3.55%/1.56%， 分別同比+0.83pct/-0.54pct/+0.27pct/+0.19pct。整體費用情況保持穩定。
目前新能源車佔比已經超過50%
根據公司24H1 披露，目前公司新能源車佔比約52%、光伏約24%，風電約4%、工控約15%、家電約3%、照明約2%。新能源車目前佔公司收入已經過半，整體新能源（新能源車+風光）佔比80%，是公司業績增長的主要驅動力。
投資建議
公司是薄膜電容細分賽道龍頭，行業競爭地位穩固，看好行業洗牌後公司盈利能力回升。我們預計公司2024-2026 年營收分別爲48.48、60.81、77.42 億元，對應增速分別爲25.0%、25.4%、27.3%；歸母淨利潤分別爲11.63、14.43、17.84 億元，對應增速分別爲13.6%、24.1%、23.6%，以11 月1 日收盤價作爲基準，對應2024-2026 年PE 爲24x、19x、16x。維持「推薦」評級。
風險提示：原材料價格波動風險；匯率變動風險。
