最新盈利预测明细如下：開源證券股份有限公司任浪,徐劍峯近期對長安汽車進行研究併發布了研究報告《公司信息更新報告：Q3業績有所承壓，新車密集上市業績改善可期》，本報告對長安汽車給出買入評級，當前股價爲13.49元。
長安汽車(000625)
13.27 Q3業績有所承壓，新車密集上市業績改善可期
公司發佈2024年三季報，實現營收1109.60億元，同比+2.54%；歸母淨利潤27.111,316.02億元，同比-68.99%。單Q3實現營收342.37億元，同比-19.85%；歸母淨利潤7.481,089.79億元，同比-66.44%，主要受銷量下滑疊加新品上市帶來較高的推廣費用等所致。99.17考慮到行業競爭激烈、公司燃油車面臨一定的銷量壓力、新能源車有待放量，我82.12們下調公司2024-2026年業績預測，預計2024-2026年歸母淨利爲125.8653.1(-28.3)/86.1(-33.6)/109.4(-34.1)億元，當前股價對應PE爲24.8/15.3/12.0倍，鑑於公司新車週期強勢開啓、海外持續開拓，看好長期發展，維持「買入」評級。
銷量下滑拖累公司Q3業績，單車均價環比基本持平
公司Q3總銷量57.39萬輛，同環比-12.2%/-10.6%，其中自主品牌銷量46.32萬輛，同環比-12.4%/-13.0%，引力系列同環比-29.4%/-11.3%，自主品牌新能源/海外銷量環比-12.7%/-10.3%。儘管銷量承壓，但Q3單車均價環比基本持平。盈利能力方面，Q3毛利率環比+2.5pct，主要系深藍Q3銷量環比+57.8%，疊加Q2將保證類質量保證費用計入營業成本帶來低基數。同時，Q3銷售/管理/研發費用率環比+2.2pct/+1.4pct/+1.1pct，主要系Q3多款新車上市導致推廣費用增長/規模效應下滑/加大電動智能化投入。Q3投資收益環比明顯下滑，其中阿維塔Q3銷量環比-43.8%，預計仍面臨較大虧損，後續增程版新車上市後盈利有望改善。
智能化領域「自研+合作」並舉，新車密集上市銷量增長可期
公司發佈了SDA天樞架構、天樞大模型、智駕、天域OS、天域智慧座艙等7大智能化技術，並已於E07上搭載，佈局數智汽車時代。而阿維塔入股引望後，與華爲將進行聯合品牌營銷、聯合產品定義和設計、核心技術優先搭載、價格最惠國待遇、零部件優先供應等合作，且目前引望已實現盈利，遠期有望享受引望合作車型銷量擴大帶來的投資收益。以智能化技術爲引領，公司開啓新品密集上市的黃金髮展期：(1)深藍10月交付2.79萬輛、全系訂單3.63萬輛，S05上市10天訂單超1萬輛，有望逐步接近盈虧平衡點；(2)阿維塔10月銷量首破1萬輛，阿維塔07上市17天大定2.54萬輛，11/12增程版上市在即，銷量有望大幅增長。風險提示：新能源汽車銷量及華爲合作不及預期、原材料價格大幅上漲等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，財通證券李渤研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達82.75%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利47.54億，根據現價換算的預測PE爲28.1。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有30家機構給出評級，買入評級22家，增持評級8家；過去90天內機構目標均價爲17.1。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
