太平洋證券股份有限公司周豫,張崴近期對普蕊斯進行研究併發布了研究報告《收入低於預期,利潤有所承壓》,本報告對普蕊斯給出買入評級,當前股價爲28.7元。
普蕊斯(301257)
事件:
10月29日,公司發佈2024年三季報,2024年前三季度實現營業收入5.94億元,同比9.17%,歸母淨利潤爲0.72億元,同比下降28.39%,扣非後歸母淨利潤爲0.63億元,同比下降27.42%。
點評:
收入低於預期,利潤有所承壓。單季度來看,2024Q3實現營業收入1.99億元,同比增長2.03%,歸母淨利潤爲1734萬元,同比下降55.50%,扣非後歸母淨利潤爲1410萬元,同比下降61.17%,收入端低於預期,利潤端有所承壓,主要原因是公司根據業務需求儲備了業務人員,增加的人員薪酬成本較多。
預計前三季度新簽訂單下滑,全年有望實現雙位數增長。我們預計:1)公司2024年前三季度新簽訂單金額同比有所下滑,主要原因是行業需求和部分客戶需求緩慢釋放、訂單報價有所調整等;2)公司2024年全年新簽訂單有望實現雙位數的穩定增長,主要原因是公司加大商務拓展力將已競標項目逐步轉化。
項目數量豐富,服務能力提升。公司致力於承接具有創新性和高臨床價值新藥的SMO項目,服務項目數量豐富,目前在執行的SMO項目數量爲2011個,累計承接超3400個國際和國內SMO項目。此外,公司不斷提升客戶服務能力,截至2024Q3,共有員工4692人,其中業務人員近4500人,累計服務940家臨床試驗機構,可覆蓋臨床試驗機構數量超1300家,涵蓋全國近90個城市。
盈利預測與投資建議:我們預計2024年-2026年公司營收爲8.39/9.35/10.66億元,同比增長10.32%/11.55%/14.02%;歸母淨利爲0.95/1.12/1.41億元,同比增長-29.53%/18.18%/25.65%,對應當前PE爲25/21/17倍,給予「買入」評級。
風險提示:新簽訂單不及預期的風險、SMO行業競爭加劇的風險、訂單取消的風險、人力成本上升或人才流失的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算,光大證券葉思奧研究員團隊對該股研究較爲深入,近三年預測準確度均值爲78.65%,其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.62億,根據現價換算的預測PE爲10.83。
最新盈利預測明細如下:
該股最近90天內共有7家機構給出評級,買入評級7家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理,由智能算法生成,不構成投資建議。