2024Q3 公司营收实现同比增长，主要系公司与出海营销服务商试玩互动及业内资深团队设立因赛互动和因赛信息，拓展出海信息流投放业务；设立赛成数科和因赛河南，强化国内信息流投放业务，为智谱AI、问小白等AI 应用提供国内投流服务；与子公司影行天下加强开拓达人营销业务，持续推动效果营销业务规模增长。事件：
公司2024 年前三季度實現營收7.01 億元，同比增長80.91%；歸母淨利潤3627 萬元，同比增長10.51%；歸母扣非淨利潤3411 萬元，同比增長59.45%。其中，2024Q3 實現營收2.94 億元，同比增長59.39%；歸母淨利潤1634 萬元，同比增長52.34%；歸母扣非淨利潤1569 萬元，同比增長104.36%。
效果營銷業務驅動2024Q3 營收同比高增
2024Q3 公司營收實現同比增長，主要系公司與出海營銷服務商試玩互動及業內資深團隊設立因賽互動和因賽信息，拓展出海信息流投放業務；設立賽成數科和因賽河南，強化國內信息流投放業務，爲智譜AI、問小白等AI 應用提供國內投流服務；與子公司影行天下加強開拓達人營銷業務，持續推動效果營銷業務規模增長。
自研InsightGPT 大模型，高效賦能營銷業務公司持續加大對營銷AIGC 大模型的開發與應用系統投入，憑藉獨特的算法和海量高質量的營銷數據資產，自研多模態營銷AIGC 應用大模型InsightGPT。目前已上線「視頻智能剪輯」、「圖生視頻」、「文生視頻」等多項功能與產品，完成營銷需求集中的營銷創意、電商營銷、營銷視頻、營銷工具等模塊的開發。依託InsightGPT 營銷大模型，公司與文心一言、Kimi、豆包等知名大模型在API 接口調用方面進行合作，併爲客戶提供具備內容創作時間週期更短、內容品質更高等優勢的營銷服務，如爲騰訊遊戲、Krafton、魅族等大客戶提供圖片、視頻的AI 生成、剪輯等。
公告擬併購智者品牌80%股權，進一步完善營銷鏈路和業務佈局公司擬通過發行股份及支付現金的方式向劉焱、寧波有智青年投資管理合夥企業(有限合夥)、黃明勝、韓燕燕、於潛購買其合計持有的智者品牌80%股權。智者品牌爲國內頭部數智化公關傳播服務商。本次併購有望強化公司公關傳播專業能力、品牌管理與數字整合營銷經營實力、營銷AIGC 技術和商業化能力等，進一步完善公司營銷鏈路和業務佈局，拓寬AIGC 技術在營銷領域的應用場景，實現戰略客戶資源的共享。
盈利預測、估值與評級
公司效果營銷業務規模持續增長，並且AIGC 大模型持續迭代升級，賦能營銷業務。此外，併購智者品牌有望進一步完善公司營銷鏈路和業務佈局。
因此，我們預計公司2024-2026 年營收分別爲11.1/15.44/19.71 億元，對應增速106.93%/39.11%/27.66%，歸母淨利潤分別爲0.52/0.83/1.16億元，對應增速25.86%/59.02%/39.73%。給予公司「增持」評級。
風險提示
宏觀經濟波動的風險，行業競爭加劇的風險，AI 技術發展不及預期的風險。
