金吾財訊 | 交銀國際發研報指，比亞迪(01211)3Q24歸母淨利潤同/環比+11.5%/+28.1%至116.0億元。3Q24毛利率21.9%，超該行和市場預期，環比+3.2個百分點，主要因爲汽車業務毛利率環比改善明顯。3Q24三費支出均環比大幅增長，銷售/管理/研發支出環比分別+27.8%/+20.1%/52.0%，受三費上升影響，3Q單車淨利~0.93萬元，略低於預期。
該行上調2024-26年盈利預測14%/19.4%/23.3%，主要反映較高的銷量預測，和高端車型和海外銷量貢獻增長帶動利潤率改善。根據SOTP，目標價由306.48港元上調至379.22港元。維持買入。
