投资建议：我们维持公司2024-2026 年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.77/5.07/6.04 亿元。我们看好公司光伏支架、高速连接器等业务保持快速增长，维持“买入”评级。事件：2024 年10 月29 日，公司發佈2024 年前三季度業績報告，報告期內公司實現收入47.43 億元，同比+34.17%；歸母淨利潤2.32億元，同比+130.86%；扣非淨利潤2.16 億元，同比+136.07%。其中第三季度實現收入15.71 億元，同比+19.82%；歸母淨利潤0.58 億元，同比+70.66%；扣非淨利潤0.55 億元，同比+70.38%。
支架業務高速增長，高速連接器技術領先。2024 年前三季度，公司光伏支架業務收入提升顯著，美國支架工廠已投產，隨着逐步爬坡，未來成本端有下降空間。公司與NEXTracker、GCS、FTC Solar 等建立深度合作關係，有望充分享受海外光伏支架高景氣度。報告期內，公司高速連接器、汽車連接器實現增長，公司具有完整自主知識產權的5G SFP、SFP+系列產品已陸續研發成功，並且通過關鍵客戶各項性能測試，技術研發能力和精益生產水平均處於行業領先地位。
毛利率維持穩定，經營性現金流淨額顯著增加。2024 年前三季度公司毛利率爲19.15%，同比+1.50pct；其中第三季度毛利率爲19.95%，同比+1.68pct，環比+0.30pct，毛利率維持穩定。2024 年前三季度公司銷售、管理、財務費用率合計爲8.49%，同比+0.57pct；其中第三季度爲10.27%，同比+1.42pct，環比+2.42pct。2024 年前三季度公司經營性現金流量淨額爲4.18 億元，同比+3.02 億元，現金流顯著增加。
投資建議：我們維持公司2024-2026 年盈利預測，預計2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲3.77/5.07/6.04 億元。我們看好公司光伏支架、高速連接器等業務保持快速增長，維持「買入」評級。
風險提示：下游需求不及預期，行業競爭加劇，海外政策風險。
