會是12月，還是1月？
在日本大選週四上午，日本央行「按兵不動」，符合普遍預期。
午後，日央行行長植田和男在講話中再度談及了下次加息時間、美國經濟、日本通脹等。
市場分析認爲，植田此次似乎傳遞出了較此前更爲明確的「鷹派」信號。
他指出，來自海外經濟的風險正在下降，若經濟和通脹預測成真，將繼續加息。
受此影響，日股今日集體收跌，日經225指數收跌0.5%，報30081.25點；東證指數收跌0.3%。
美元/日元跌幅進一步擴大，刷新日低至152.02，日內跌約0.8%。
暗示加息
在下午的政策發佈會上，植田的講話和上午日央行利率決議大差不差。
不過植田暗示，隨着美國經濟面臨的風險有所減弱，日本央行考慮在經濟陰雲消散之際加息。
日央行預計，隨着經濟狀況改善，未來幾年通脹率將徘徊在 2% 左右的目標水平。如果經濟持續溫和復甦，央行將繼續提高借貸成本的決心。
植田指出，國內工資和物價有所改善，這爲未來的貨幣政策指明瞭方向。
“從國內數據來看，工資和價格走勢與我們的預測一致。至於美國和海外經濟面臨的下行風險，我們看到陰雲已經消散，”
不過他同時也強調，下次加息沒有固定的時間表，每次政策會議都會根據數據做出決定。
「至於下次加息的時間，我們還沒有預先確定。我們將在每次政策會議上仔細研究當時可用的數據，並在制定政策時更新我們對經濟和前景的看法。」
談及美國經濟帶來的影響，植田也很謹慎地指出，對美國的前景仍然沒有完全的信心。
他表示，日本央行「可以花時間」仔細研究美國經濟不確定性和金融市場動盪等風險帶來的影響。
「最近我們看到了一些積極的美國數據，但聯儲局過去的加息對經濟和物價的影響仍存在不確定性。我們需要密切關注事態發展。」
關於日本通脹，植田稱10月的東京CPI數據顯示，企業通過提高服務價格向消費者轉嫁成本的做法已經有所蔓延。
服務業通脹上漲的速度並不顯著，預計退出寬鬆政策的整體過程將是平穩的。
「如果我們看到工資漲幅與今年大致相同，這對我們來說將是一個積極的發展。但僅憑這一點並不會直接導致加息。」
加息時間表
今年3月，日本央行結束了負利率政策，並在7月將短期利率上調至0.25%。
此後，植田曾多次表示，如果經濟走勢符合其預測，日本央行將繼續加息。但由於通脹率仍處於溫和水平，央行並不着急。
週四公佈的數據顯示，日本九月份工廠產量和零售額均有所增長，表明經濟正步入溫和復甦的軌道。
此外，日本東京10月通脹降溫，核心通脹率五個月來首次降至2%的目標以下。
10月CPI同比上漲1.8%，高於預期；剔除生鮮食品的10月核心CPI同比上漲1.8%，同樣高於預期。
不過值得關注的是，近來日本大選變數給市場帶來了諸多不確定性。
此前，執政聯盟最近失去了議會多數席位，這給政策實施帶來了潛在障礙，也使多年來超寬鬆政策的正常化變得複雜。
據悉，日本特別國會會議將在11月11日舉行。
這也意味着，目前留給石破茂尋求聯合其他在野黨的時間已經不多了。
市場分析人士表示，執政聯盟在週末的選舉中失去多數席位，加劇了人們對政策癱瘓的擔憂，這可能會增加進一步加息的門檻。
至於下次加息時間點，目前市場料日央行在12月還是1月行動，存在一定分歧。
據調查數據顯示，約87%的日本央行觀察人士預計日本央行將在明年1月底前加息，53%預計將在12月加息。
瑞銀表示，一旦新政府成立（1個月內將完成），政治不穩定將得到解決，日本央行12月依然有加息可能性。
同樣花旗也表示，這依然存在變數，若美國大選出現相關結果，也將加速日元貶值，可能逼迫日本央行在12月加息。
凱投宏觀認爲，植田和男語氣更爲樂觀，日本央行是在暗示不會等太久就會再次加息。維持對日本央行12月加息的預期。
大和證券首席經濟學家Toru Suehiro表示，總體而言，日本央行將將繼續正常化。
「儘管國內的政治不確定性也在上升，但我個人認爲，這種不確定性不會阻止日央行加息的步伐。」
那麼對金融市場又會有哪些影響？
Lombard Odier的高級宏觀策略師Homin Lee指出，日本央行在政策正常化方面持謹慎態度，這將對日本股市產生積極影響。
雖然政治不確定性是一個輕微的負面因素，但它並非市場的唯一考量。短期內，日本股市將受到經濟基本面的支撐。
