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苹果即将发布财报:营收微增,市场关注利润率问题

蘋果即將發佈業績:營收微增,市場關注利潤率問題

金十數據 ·  17:18

蘋果將於盤後發佈業績,儘管iPhone銷量遇冷,市場對公司收入預期依然樂觀。

$蘋果 (AAPL.US)$ 將在週四美股盤後公佈業績,市場普遍預期如下是,營收預期爲945.8億美元;每股收益1.52美元,去年同期爲1.46美元。

關於新款iPhone銷售疲軟的討論很多,儘管如此,2024財年第四財季的收入預期從今年7月下旬的942.4億美元上調至當前的945.8億美元,而每股收益從1.59美元下調至1.52美元。相比於每股收益的調整,收入預期的下調更令人擔憂,但蘋果的情況卻相反。然而,理想狀態下仍希望看到每股收益和收入預期都上調,而非下調。

收入略有上調而每股收益下調通常意味着利潤率問題。在2024財年第三季度(截至2024年6月30日),蘋果的收入增長了5%,營業收入增長10%,每股收益增長11%。

對於下一季度,市場普遍預期每股收益爲2.38美元,收入爲1275億美元,分別實現7%和9%的同比增長,同時預計營業收入也將同比增長9%。

這表明蘋果在2024財年第四季度的業績中,2025財年第一季度(截至2024年12月31日)的預測似乎相對保守。

在整個2025財年,蘋果預計每股收益增長11%,收入增長8%,這些預測顯得謹慎而合理

蘋果的市盈率分別爲34倍和31倍,預計2024年和2025年的每股收益增長率爲9%和11%,其估值與消費品類股票接近,蘋果或正在成爲這樣的公司。

根據2024年6月30日的數據,蘋果的市現率和市自由現金流比率(去除現金)分別爲28倍和31倍,而市銷率爲8.5倍。

蘋果的吸引力在於過去13個季度中,每季度花費190億至240億美元用於股票回購。此外,蘋果的股息增長率已減緩至個位數增長(這可能也是伯克希爾哈撒韋A(BRK.A.N)出售該股票的原因)。

過去12個季度中,蘋果平均向股東返還了980億美元資本。

對財務數據敏感的人來說,過去7個季度中,蘋果的經營現金流平均增長率爲-2%。爲此,蘋果將資本支出從每季度約110億至120億美元降至約80億美元(儘管AI帶來的資本支出影響廣泛討論,但蘋果僅將8%的現金流用於資本支出,相比之下Alphabet(GOOGL.O)在上一季度的資本支出爲其現金流的50%)。蘋果確實很好地消化了伯克希爾的拋售。

技術分析師在本週四晚的業績發佈前似乎更偏好$亞馬遜 (AMZN.US)$,但近幾個月來,兩家股票以及其他大型成長型股票均表現平平。

近期的消費者需求旺盛,這似乎對亞馬遜更爲有利,但蘋果更依賴早期採用者的支持,尤其是新款iPhone和蘋果產品。此外,每次新款iPhone發佈通常會在9月季度預期較低,但隨後節假日季度的表現都還不錯。

編輯/rice

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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