最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司鄧欣,羅越文近期對安琪酵母進行研究併發布了研究報告《安琪酵母24Q3點評：海外國內環比提速》，本報告對安琪酵母給出買入評級，當前股價爲36.36元。
安琪酵母(600298)
主要觀點：
公司發佈24年三季報：
Q3：營收37.4億元（+27.1%），歸母淨利潤2.6億元（+7.0%），扣非歸母淨利潤2.4億元（+21.6%）；
Q1-3：營收109.1億元（+13.0%），歸母淨利潤9.5億元（+4.2%），扣非歸母淨利潤8.4億元（+3.4%）；
收入略超、利潤符合預期。
收入端：海外國內環比提速
分區域：Q3國外收入14.3億元，同比+30%（Q2/Q1+19%/+17%），持續高景氣，中東非洲和亞太等拉動；國內收入22.7億元，同比+20.7%（Q2/Q1+6.6%/-5%），國內環比改善，受C端的YE等產品拉動。
分產品：Q3酵母/製糖/包裝/食品原料等其他收入同比+18%/+5.5%/+16%/+76.5%，酵母環比繼續提速（Q2/Q1+12%/+5%）。
盈利端：產品結構及海運費影響盈利
Q3毛利率同比-3.6pct至21.4%，源於低毛利食品原料佔比提升、以及海運費上漲；銷售/管理/研發費率同比-0.1pct/-0.9pct/-1.2pct，費用控制得當。
Q3歸母/扣非淨利率同比-1.3pct/-0.2pct至7.0%/6.5%，差異源於去年同期政府補貼及所得稅率高。
投資建議：維持「買入」
我們的觀點：
收入端預計可順利完成10%的激勵目標，此外擬投建印尼工廠緩解海外產能壓力；成本端糖蜜仍處下行週期，望持續釋放成本紅利，同時公司佈局水解糖替代糖蜜、剝離低毛利率的製糖等業務，持續提升盈利性。
盈利預測：預計2024-2026年公司實現營業總收入154/173/192億元（原預測值149/164/182億元），同比+13.6%/+11.9%/+11.2%；實現歸母淨利潤14/16/18億元（原預測值14/16/18億元），同比+10.1%/+14.1%/+12.4%；當前股價對應PE分別爲22/20/17倍，維持「買入」評級。
風險提示：
需求不及預期，市場競爭加劇，原材料成本超預期上漲。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，開源證券張宇光研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.32%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利14.04億，根據現價換算的預測PE爲22.44。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有29家機構給出評級，買入評級22家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價爲37.76。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
