最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司孫山山近期對西麥食品進行研究併發布了研究報告《公司事件點評報告：業務穩步推進，落實控費提效》，本報告對西麥食品給出買入評級，當前股價爲12.71元。
西麥食品(002956)
事件
2024年10月30日，西麥食品發佈2024年三季度報告。
投資要點
營收穩健增長，費用率大幅優化
公司2024Q1-Q3實現營收14.33億元（同增26%），歸母淨利潤1.08億元（同增17%），扣非歸母淨利潤0.89億元（同增6%）。其中2024Q3公司營收4.60億元（同增6%），歸母淨利潤0.42億元（同增54%），其中政府補助近0.2億元，扣非歸母淨利潤0.26億元（同增1%）。盈利端，2024Q3公司毛利率同減3pct至42.82%，主要系澳麥原糧成本持續上漲所致，關注11月原材料採購季行情，2025年成本或將回落，銷售/管理費用率分別同比-4pct/+1pct至28.96%/5.95%，三季度銷售費用管控嚴格，淨利率同增3pct至9.17%。
內生外延貢獻推力，抖音渠道控費提效
分產品看，德賽康谷開拓大客戶伊利，目前產能仍在爬坡中，西麥通過整合供應鏈，有望爲德賽康谷帶來成本優勢與品牌背書，發揮協同效應；在大健康領域，蛋白粉持續推新補充SKU，線下渠道點狀突破，規模快速釋放，同時公司推出多款口服液飲品，定位中式養生和美容養顏，後續根據市場反饋調整開發策略。分渠道看，零食渠道維持原有政策，保持推新跟進；抖音渠道延續高增，但公司剋制電商平台費用投入，提升運營效率，目前抖音渠道產品多以組合形式售賣，包含引流產品與利潤產品，平滑渠道利潤空間。
盈利預測
公司作爲國產燕麥龍頭，持續深耕燕麥領域，通過多元原材料佈局平滑成本波動風險，同時，在燕麥主業協同優勢下，大健康戰略佈局穩步推進，我們看好公司市場優勢地位持續夯實。根據三季報，我們調整2024-2026年EPS分別爲0.52/0.65/0.75（前值爲0.54/0.68/0.88）元，當前股價對應PE分別爲24/20/17倍，維持「買入」投資評級。
風險提示
宏觀經濟下行風險、新品推廣不及預期、冷食推廣不及預期、商超客流量減少等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，海通證券顏慧菁研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲59.04%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.24億，根據現價換算的預測PE爲23.11。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲12.38。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
