跟踪支架销量同比高增，在手订单充足事件
2024 年10 月29 日，公司發佈2024 年三季報。根據公司公告，24Q1-Q3 公司實現收入59.82 億元，同比+76.30%，歸母淨利潤4.27 億元，同比+171.48%，實現扣非歸母淨利潤4.09 億元，同比+217.63%。
分季度來看，公司24Q3 實現收入26.06 億元，同比+77.05%，環比+66.82%，實現歸母淨利潤1.96 億元，同比+230.39%，環比+153.36%，實現扣非歸母淨利潤1.92 億元，同比+251.22%，環比+157.68%。我們認爲公司業績同環比高增的主要原因是公司在海外重點市場的持續突破，以及海外新興市場需求持續高增所致。
跟蹤支架銷量同比高增，在手訂單充足
根據公司三季報，公司在手訂單合計約人民幣 59.9 億元，其中跟蹤支架約 52.1億元,固定支架約 7.52 億元，其他業務約 0.28 億元；24Q3 公司光伏支架新簽訂單7GW（跟蹤支架約5.4GW），合同金額約25 億元。充足的在手訂單爲公司後續出貨量的持續增長提供了有力保障。
再次斬獲中東大單，持續加碼海外本土產能
訂單方面，繼上半年在沙特、印度等市場斬獲多筆訂單後，三季度公司再簽下GW級別大單，10 月17 日，中信博與中國能源建設集團國際工程有限公司簽訂沙特哈登2.3GW 光伏電站項目訂單，該項目將全部採用共2.3GW 的中信博天際Ⅱ跟蹤系統，以適配沙特西部荒漠地形、大風場景，同時實現項目發電量及電站全生命週期收益率提升。建成後預計25 年總髮電量約1561.89 億千瓦時。
產能方面，今年以來，公司先後佈局沙特、巴西本土產能，疊加公司此前已建成的印度本土產能，公司國際化進程持續推進。目前中信博已於中國常州、繁昌、宿松，印度古吉拉特、沙特吉達及巴西巴伊亞佈局全球6 大生產基地，跟蹤支架年交付產能超30GW。
投資建議
我們預計公司24-26 年營收分別爲92.65/119.48/140.54 億元，歸母淨利潤分別爲7.09/9.46/11.59 億元，對應PE 分別爲24x/18x/15x。公司爲光伏支架領先企業，跟蹤支架海外市場持續放量有望增厚公司盈利，BIPV 業務未來或將爲公司帶來新的活力，維持「推薦」評級。
風險提示
下游需求不及預期、市場競爭加劇、海外市場開拓不及預期等。