大行評級｜花旗：人保第三季壽險新業務價值超出預期予「買入」評級

格隆匯 · 10/30 14:21 · 評級/大行評級

格隆匯10月30日｜花旗發表報告，指中國人保第三季財險承保表現符預期，壽險新業務價值增長超預期；受投資收益帶動，盈利強勁增長則符預期。該行指，人保首三季盈利按年升77%至363億元，符合早前盈喜65%至85%增長區間，壽險、健康險及財險盈利分別增長7.6倍、41%及38% ，基本受更強勁投資利潤所推動。承保表現方面，財險承保利潤按年跌13%，受全國災害損失增加影響。綜合成本率升(惡化)0.4個百分點至98.2%，大致符合該行預期的98.1%。壽險新業務價值可比較基礎計按年增長1.14倍，受惠承保質素改善，勝該行預期。賬面值亦按季升6%至2677億元。該行估算人保第三季盈利按年激增至136億元，去年同期爲6億元。該行認爲改善來自投資表現，推算由去年第三季的淨投資虧損38億元改善至今年第三季的投資淨利潤268億元。該行予人保H股「買入」評級，目標價3.9港元。

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