最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司鄧永康,王一如,林譽韜,朱碧野近期對威騰電氣進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：Q3業績承壓，攜手ABB夯實母線競爭力》，本報告對威騰電氣給出買入評級，當前股價爲17.78元。
威騰電氣(688226)
事件
2024年10月28日，公司發佈2024年三季報，24Q1-Q3公司實現營業收入27.45億元，同比+36.73%，實現歸母淨利潤1.09億元，同比+28.64%，實現扣非歸母淨利潤1.06元，同比+30.63%。
分季度來看，24Q3公司實現收入8.93億元，同比-8.31％，環比-15.55%；實現歸母淨利潤3026.26萬元，同比-34.56%，環比-30.40%；實現扣非歸母淨利2926.76萬元，同比-36.45%，環比-32.55%。。
盈利能力同環比有所下行
公司24Q3毛利率、淨利率爲16.26%/3.54%，同比-1.61Pcts/-1.63Pcts，環比+1.08Pcts/-0.89Pcts。期間費用率方面，24Q3期間費用率爲11.07%，同環比分別+2.19Pcts/0.63Pcts，各項費用率環比均有所增長。我們判斷，公司盈利能力下行主要系光伏行業競爭加劇，焊帶盈利能力降低，以及公司業務擴張帶來的費用提升所致。
三大業務齊頭並進，收入規模持續增長
公司聚焦配電設備、儲能系統和光伏新材三大業務，不斷進行研發及市場開拓，持續提升公司市場競爭力。2024年前三季度，公司三大業務協同並進，收入規模均取得較好增長，配電設備、儲能系統和光伏新材業務同比增速分別達到16.99%/114.42%/40.53%。
與ABB成立合資公司，母線市佔率有望持續提升
2024年9月19日，公司與電氣自動化領域的技術領導企業ABB達成協議，成立合資公司，合作覆蓋ABB低壓母線產品在中國的研發、生產和銷售，旨在進一步提升ABB母線產品競爭力，此次合作有望依託於雙方在電氣行業的優勢，彼此賦能，共同擴大母線產品和低壓配電系統產品的市場覆蓋率，更好滿足客戶需求。
投資建議
預計公司24-26年營收分別爲40.52/59.19/72.47億元，歸母淨利潤分別爲1.52/2.54/3.83億元，對應PE爲19x/12x/8x。總體來看，公司母線基本盤穩健，與ABB成立合資公司後市佔率有望提升，儲能業務加速放量，焊帶在光伏格局改善後利潤有望修復，維持「推薦」評級。
風險提示
下游需求不及預期，產能建設不及預期，市場競爭加劇等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，民生證券王一如研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.69%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.01億，根據現價換算的預測PE爲13.78。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
