研報掘金｜中金：維持中海油「跑贏行業」評級第三季業績符預期且產量增長穩健

格隆匯 · 10/29 15:08 · 評級/大行評級

格隆匯10月29日｜中金發表報告指，中海油第三季業績符預期，產量增長依然穩健。該行維持其2024及2025年盈利預測，維持H股「跑贏行業」評級和目標價24港元。中金指，對中海油產量增長保持樂觀，預計公司全年產量可能接近指引上限的7.2億桶油當量。根據公司公告，第三季公司桶油成本爲每桶28美元，按年基本持平。該行判斷公司將繼續堅持每桶35美元的壓力測試，以及每桶28美元的完全生產成本，保持成本優勢。公司天然氣銷售價格較爲穩定與油價關聯度相對較低，因此削弱了公司的盈利與油價的彈性。另外，中金預計中海油全年資本開支可能接近1350億元指引上限。由於石油項目的雙位數的回報率，以及良好的資本開支計劃，公司的淨現金累積已經上升至1200億元。

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