2024年3季度公募基金配置化工行业比例降低至5%，同比下滑1pct，环比下滑0.8pct，整体处于历史相对中位的水平。从公募基金配置化工板块的风格来看，從基本面上看，目前化工細分子行業中多數板塊仍然處於週期偏底部的狀態，後續景氣回升需要等待供需改善。
智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，從基本面上看，目前化工細分子行業中多數板塊仍然處於週期偏底部的狀態，後續景氣回升需要等待供需改善，因而還是建議重點關注抗風險能力較強的優質龍頭；對於少數目前景氣度較好的板塊，在警惕風險的同時也建議關注整體佈局相對完善的龍頭和後續增量較爲顯著的公司。從當前時點投資風格的角度出發，建議重點關注成長和主題方向，具備業績支撐的優質成長股可能會迎來盈利和估值的雙擊。
公募基金配置化工行業水平有所回落，但龍頭企業的持倉集中度顯著提升
2024年3季度公募基金配置化工行業比例降低至5%，同比下滑1pct，環比下滑0.8pct，整體處於歷史相對中位的水平。從公募基金配置化工板塊的風格來看，前十大重倉股總市值佔公募基金重倉化工行業的比例大幅回升，由2024年2季度的44%提升至2024年3季度的50.4%，其中聚氨酯龍頭萬華化學、輪胎龍頭賽輪輪胎和新能源材料板塊的新宙邦的持倉市值在化工板塊的佔比提升顯著，今年3季度相比2季度的提升幅度分別爲3.47pct、1.73pct、3.09pct。
今年3季度關注度主要集中在聚氨酯、輪胎和新能源化工材料板塊
從個股重倉市值來看：新宙邦(300037.SZ)、萬華化學(600309.SH)、賽輪輪胎(601058.SH)、光威復材(300699.SZ)、藍曉科技(300487.SZ)；減倉前五大標的是桐昆股份(601233.SH)、華魯恒升(600426.SH)、天賜材料(002709.SZ)、華恒生物(688639.SH)、當升科技(300073.SZ)。從基金持有數量看：持倉數量環比增加前五爲萬華化學、新宙邦、光威復材、中國石化(600028.SH)、藍曉科技。
新晉重倉與退出重倉來看：新晉重倉標的方面，按2023年3季度重倉市值排序前五分別爲東方盛虹(000301.SZ)、中鹽化工(600328.SH)、德方納米(300769.SZ)、道氏技術(300409.SZ)等。退出重倉標的方面，按2023年3季度退出前的重倉市值排名前五標的分別爲多氟多(002407.SZ)、岳陽興長(000819.SZ)、永和股份(605020.SH)、恒逸石化(000703.SZ)、隆華新材(301149.SZ)。
具備經營韌性的優質龍頭仍被偏好，同時隨着市場回暖對具備彈性的超跌板塊關注度顯著提升
從細分板塊和標的表現來看，聚氨酯、輪胎和新能源化工材料板塊加倉較爲明顯。聚氨酯板塊主要加倉標的爲萬華化學，一方面公司在行業週期底部狀態下仍然展現了較強的業績韌性，另一方面在一定程度上也受益於相關地產政策出臺後帶來的行業需求改善預期；輪胎板塊在3季度期間需求端支撐力度較強且龍頭企業訂單飽滿，同時之前2季度由於海運費上漲帶來的利空影響也隨着海運費回落逐漸緩解；新能源相關板塊在前期調整時間較長且幅度較大，因而在市場整體回暖背景下這類超跌板塊也重獲關注。
風險提示
國內外需求下滑；原油價格劇烈波動；貿易政策變動影響產業佈局；產品價格下滑。
