最新盈利预测明细如下：華安證券股份有限公司姜肖偉,陳佳敏近期對雙林股份進行研究併發布了研究報告《產品創新，奇點已至》，本報告對雙林股份給出買入評級，當前股價爲20.95元。
雙林股份(300100)
主要觀點：
雙林股份是產品多元的老牌汽零公司。公司成立於2000年，成立之初主要經營汽車座椅系統零部件、注塑件及模具等產品，2014-2018年公司通過收購先後進入汽車輪轂軸承、新能源汽車動力系統、汽車自動變速箱行業，通過多年技術積累及產品整合，目前形成了座椅部件（汽車座椅水平驅動器及座椅電機）、汽車注塑件（汽車內外飾及精密零部件等）、輪轂軸承、新能源電驅動系統四大產品。
在公司多元的產品線上，既有穩健增長的傳統拳頭產品（座椅部件、輪轂軸承），同時也在積極創新有更廣應用前景的好產品（扁線電機、滾珠/柱絲槓），我們認爲當前公司正處在新成長元年，將逐步兌現產品創新的alpha能力。
座椅部件（傳統產品）：包括座椅水平驅動器（HDM）、水平滑軌電機、抬高電機、靠背調角電機等座椅核心件，其中公司HDM產品市佔率國內領先。隨着汽車行業對座椅空間舒適要求提升，未來座椅水平調節的距離將更長、應用將增多；另外，新能源車降噪要求提升，PEEK材料已在座椅水平驅動器中應用。公司深耕多年掌握提高HDM產品精度、性能、壽命的製造能力，同時具備創新能力，已與頭部座椅公司深度合作，間接配套北美新能源頭部汽車品牌、比亞迪、理想等車企。輪轂軸承（傳統產品）：全球軸承市場由外資主導，部分國內軸承廠商正逐步從中低端市場突圍到高端市場。國內軸承產品與進口軸承相比，差距主要體現在精度、性能及壽命上，受到軸承材料、專用設備及加工工藝（尤其是熱處理和磨加工）影響。公司在輪轂軸承領域具有深厚的技術積累，覆蓋國內OEM市場和海外AM市場，是排名前十的國內軸承廠商之一。國內市場上，2024年公司新取得上汽奧迪的配套項目，實現了高端合資客戶的突破，未來有望在高端市場獲取更多配套機會。海外市場上，公司境外投資新火炬泰國工廠，部分產品已取得泰國原產地證明，未來有望緩解出口北美的關稅壓力。
滾珠/柱絲槓（新產品）：滾珠絲槓由絲槓、螺母、換向裝置和鋼球組成，行星滾柱絲槓由絲槓、滾柱和螺母組成。其中絲槓的加工工藝流程更長、難度更大，核心在於熱處理、磨削，這兩點同樣也是軸承製造的核心環節。憑藉過去HDM、軸承的生產，公司在如何控制精度、性能、壽命上已有積累，在研發生產絲槓產品上已具備技術基礎。目前，公司已完成車用滾珠絲槓樣件製造，樣件在三方驗證中，預計很快能夠實現EHB制動用滾珠絲槓軸承項目定點；公司滾柱絲槓產品也已研發出樣品，試製產線也在建設之中。
新能源電驅動系統（新產品）：新能源汽車電驅動系統由驅動電機、電機控制器和減速器構成，其核心的升級方向包括扁線電機、集成技術。2024年公司的扁線電機三合一產品加速上量中，同時新獲取北汽福田電機項目、五菱商用車電機電控二合一電橋項目，並積極與廣汽、零跑、奇瑞等客戶做技術交流和方案制定，預計未來收入、毛利率將繼續提升。
投資建議：市場擔憂主要集中在公司業績的穩定性與成長性，我們認爲目前前期收購相關的影響已結束、實際經營業績已改善並有進一步向上的驅動力。隨着應用前景更好的新產品逐步推進，將進一步打開公司的成長空間。我們預計公司2024-2026年歸母淨利4.6億（含1.2億業績補償款）、4.0億、4.8億元，對應增速+465%、-13%、+20%，對應2024年10月22日PE21、24、20倍，首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示：宏觀經濟波動，海外貿易摩擦加劇，汽車行業競爭加劇，新產品開發和落地節奏不及預期，客戶開拓不及預期等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華創證券蘇千葉研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲51.2%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利4.05億，根據現價換算的預測PE爲21.09。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級5家；過去90天內機構目標均價爲31.9。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
