share_log

十大机构一周策略:政策端持续发力,市场分化下机构看好成长品种

十大機構一週策略:政策端持續發力,市場分化下機構看好成長品種

券商中國 ·  10/28 09:33

來源:券商中國 作者:王蕊

中信證券:活躍資金持續入場,短期成長彈性更大

A股當前仍處於活躍資金持續入場主導下的政策博弈交易階段,政策預期主導短期行情,政策信號依然積極,已落地政策初見成效,以個人投資者爲代表的活躍資金持續入場。待政策落地全面起效、價格信號驗證企穩後,機構資金或將迎來積極入場時機,穩步上漲的行情將持續更長時間。屆時,績優成長和內需板塊預計將持續佔優。配置上,與增量資金偏好契合的成長風格短期彈性更大,待價格信號企穩後,績優成長和內需品種或將持續佔優。

招商證券:增量資金仍保持正面,繼續關注事件催化和景氣趨勢

結合公募基金三季報和兩項新型貨幣政策工具的落地,判斷增量資金仍保持正面。展望後續,預計在市場情緒回到合理水平之後,持續發力的政策推動經濟企穩回升,市場有望重新回到上行通道。11月行業配置重點關注三季報業績改善、政策持續發力、美國大選預計利好的領域,推薦關注電子、計算機、家電、汽車、機械設備等細分領域。

國泰君安證券:「預期」向「現實」的回看

政策態度明確,股指底部抬高,N型中期走勢。前期脈衝之後,政策分歧減小,僅交易預期而淡化現實的行情接近尾聲。國內政策與海外大選抉擇期,短期股指震盪,建議投資選擇兼顧長期價值與短期估值。題材熱情還在但留意降溫,「政策底」正在形成,應淡化指數重視結構,重點考慮在未來產能週期有望觸底並遠期增長有望正常化的板塊。

海通證券:政策暖風持續中

年初來呵護資本市場政策持續落地,924來政策明確轉向,市場信心得到明顯提振。市場正處熊牛轉換中,政策率先發力,推動基本面改善跟上。參考歷史來看,在政策發力到基本面修復期間股市行情偏震盪,基本面更優的科技及中高端製造或是股市主線,具體可以關注產業週期回升的科技製造、以及兼具供需優勢的中高端製造。

民生證券:事緩則圓

A股市場繼續普漲背後是行業輪動速度在加快,國內投資者依然在基於各自預期進行交易,方向的明晰可能仍需等待美國大選和國內政策方案的落地。在缺乏更進一步基本面信息的情況下,海內外參與者都在基於未來潛在的情形平衡自身的組合,也因此造就了當下市場「博弈屬性」的凸顯。考慮到當下A股可能對於下行風險定價不足,低波資產可能是短期的「避風港」。不容忽視的是,中長期的基本面趨勢正在孕育,而與之相關的實物資產是被當前市場明顯忽視的板塊,這也恰好帶來新的機遇。

華安證券:千帆輕過,更上層樓

經濟基本面出現改善跡象,後續政策預期向好,特別是市場對人大常委會和經濟工作會議預期積極,對市場繼續提供支撐。整體而言,風險僅來自於外部聯儲局減息節奏放緩,但對A股市場影響有限,因此對11月市場可更加積極。考慮到金融板塊在市場較高成交量下相對彈性最弱,經濟雖有改善跡象但開工條件限制週期板塊景氣提升,因此行業分化機會更多將圍繞成長板塊和消費板塊進行。

興業證券:保持多頭思維,關注三大主線

10月以來,在前期的逼空式上漲後市場出現波動,但我們依然反覆強調保持多頭思維,核心原因在於:市場邏輯已經反轉。行情向上難免有顛簸,階段性快漲之後的大波動大分化,其實是等一等股市和經濟的良性互動,有助於行情走得更遠。震盪上行期,沿着反轉邏輯,聚焦能夠穿越顛簸的三大主線:潛在的併購重組方向,三季報業績佔優&困境反轉方向,以及資本市場工具落地帶來的結構性機會。

華創證券:時勢造英雄

隨着中央層面政策的快速落地,後續政策跟蹤重心轉向產業部委和地方政府,重點關注中央領導人地方調研情況。本輪行情神似「519」背景,隨着在通脹牛市的啓動,戰略層面我們保持明確的樂觀,戰術層面市場已進入高波震盪的二階段,主動管理空間打開大有可爲。行業配置關注受益於互換便利落地及成交回暖的大金融;現金流穩定紅利;仍具估值修復空間的成長行業。

中銀國際:科技主線內部輪動加速

在市場對「弱現實」交易的鈍化階段,科技製造作爲主線的優勢是其強預期空間不受限,因此即使是當期表現偏弱的細分方向,在快輪動背景下的後續機會同樣值得重視。隨着半導體週期上行,新興成長類資產當前盈利優勢顯著,而國內信用回暖有待驗證,傳統週期類資產盈利優勢尚未明確顯現。二者的相對優勢轉換仍需關注高頻數據及信用環境的修復趨勢。海外貨幣政策及大選預期或將成爲短期A股市場的重要影響因素。

東吳證券:ETF投資範式崛起,如何影響A股定價?

這一輪指數快速上攻階段,ETF資金大幅入市。被動指數交投活躍的背後,一方面是本輪行情演繹過快,對於投資者而言,β式一攬子的買入更具「效率」;另一方面也提示被動投資正悄然崛起,A股的投資生態正逐步發生改變。在被動投資崛起、掌握邊際定價權的背景下,市場交易熱度和流動性或更加集中於ETF相關個股,因此兩類資產有望受益:ETF高權重+相對機構高配+自身低成交,投資者結構中ETF持倉比例較大的「高被動化個股」。

編輯/lambor

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論