最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司周爾雙近期對柏楚電子進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：收入端保持快速增長，其他收益拖累利潤表現》，本報告對柏楚電子給出買入評級，當前股價爲197.78元。
柏楚電子(688188)
投資要點
Q3爲激光切割傳統淡季，收入端保持快速增長。
2024年Q1-Q3公司實現營收13.01億元，同比+31.19%；歸母淨利潤7.26億元，同比+26.84%；扣非歸母淨利潤6.92億元，同比+30.97%。單Q3來看，公司實現營收4.17億元，同比+26.27%；歸母淨利潤2.35億元，同比+11.63%；扣非歸母淨利潤2.21億元，同比+17.92%。Q3爲激光切割行業需求淡季，公司收入利潤雖環比有所下滑，但同比仍實現快速增長。展望未來，高功率切割控制系統需求持續旺盛，疊加智能切割頭快速放量、智能焊接快速突破，公司整體業績有望延續高增態勢。
毛利率穩中有升，淨利率下滑主要受其他收益拖累。
2024年Q1~Q3公司銷售毛利率81.6%，同比+1.2pct；銷售淨利率59.4%，同比-0.5pct。單Q3來看，公司銷售毛利率爲82.4%，同比+1.7pct，銷售淨利率58.57%，同比-5.0pct。（1）毛利端：我們判斷毛利率改善主要系公司內部降本增效&產品結構改善。（2）費用端：2024年Q1~Q3期間費用率爲21.14%，同比-1.56pct，其中銷售/管理/研發/財務分別同比-0.25/+0.01/-3.17/+1.85pct，整體費用控制良好。淨利率下滑主要由於其他收益較2023年同期減少0.28億元，拖累淨利率9pct，系非經營性波動。
智能焊接產業趨勢確立，公司跨領域拓品類實現無邊界擴張。
1）中期驅動力：鋼結構行業非標化焊接的痛點問題從技術面上已有解決方案，2024年4月鴻路鋼構發佈招標公告後產業趨勢進一步確立。公司先發優勢明顯，作爲多個鋼結構大客戶合作伙伴將直接受益。2）長期驅動力：公司基於自主研發的五大核心技術，持續加大對平台基礎能力建設的投入，一方面公司持續加大研發投入保持技術領先性，一方面下沉終端市場。保證業務落地確定性及盈利能力。以精密加工領域爲例，公司研發高性能振鏡控制系統，輔以平台與振鏡四軸聯動技術、高精高速直線電機驅動技術，在顯示面板切割、動力電池焊接切割、光伏摻雜劃線等激光應用中加速產品方案落地。
盈利預測與投資評級：我們維持公司2024-2026年歸母淨利潤預測9.76/13.07/16.74億元，當前市值對應PE爲42/31/24倍，維持「買入」評級
風險提示：下游需求不及預期，智能焊接行業產業化不及預期，競爭格局惡化等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中國銀河吳硯靖研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達82.54%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利10.12億，根據現價換算的預測PE爲40.12。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級7家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲191.72。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
