最新盈利预测明细如下：中國銀河證券股份有限公司顧熹閩近期對外服控股進行研究併發布了研究報告《首次覆蓋：業務增長穩健，費用率進一步優化》，本報告對外服控股給出買入評級，當前股價爲5.05元。
外服控股(600662)
摘要：
事件：公司發佈2024年三季報，公司3Q24實現營收53.7億元/同比+13.1%，24年累計營收159.2億元/同比+14.0%；3Q24歸母淨利潤1.4億元/同比+5.1%，24年累計歸母淨利潤5.0億元/同比+5.4%；3Q24扣非歸母淨利1.3億元/同比+17.8%。24年累計扣非歸母淨利4.0億元，同比+6.8%。
毛利率受業務外包+招聘及靈活用工規模擴張影響小幅下降，費用率整體呈下滑趨勢：3Q24公司毛利率爲10.2%，同比-0.5pct，環比-0.4pct，我們認爲主要是毛利率較低的業務外包和招聘及靈活用工板塊規模擴張造成。費用方面，銷售費用/管理費用/研發費用/財務費用分別爲18011萬元/12356萬元/2440萬元/-1868萬元（利息收入高於利息費用，因此財務費用爲負值），佔營收比重各爲3.4%/2.3%/0.5%/-0.3%，同比-0.5pct/-0.4pct/+0.1pct/+0.3pct，環比+0.1pct/+0pct/-0.2pct/+0.1pct。總體來看，公司銷售和管理費用同比呈下行趨勢，研發費用佔比雖僅小幅提升，但規模方面同比+60.8%，遠高於其他費用支出增速，表明公司持續發力數字化轉型。
公司看點：1）公司作爲40年人力資源服務行業老品牌，企業影響力較強，屬於人服機構龍頭之一，業務覆蓋人力資源全流程和各細分板塊，近年來業務規模穩中有進，不斷擴張；2）公司多年來累積大量優質客戶，且客戶留存率極高，同時客戶行業分散，且對大客戶依賴程度較低。3）公司注重技術創新和數字化轉型，不斷加大技術投入，打造升級三大生態平台，未來有望進一步提高業務流程效率，降低成本。
投資建議：公司深耕人服行業多年，業務實力雄厚，傳統業務中人事管理和人才派遣服務提供穩定收入來源，新興業務中業務外包和靈活用工有望貢獻未來增量空間，且公司費用率呈下降趨勢。我們預計2024-2026年歸母淨利分別爲6.5億元/7.0億元/7.4億元，對應PE估值爲17.1X/15.8X/14.9X，首次覆蓋，給予「推薦」評級。
風險提示：宏觀經濟波動的風險；行業政策變化的風險，行業競爭加劇的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中信證券姜婭研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達89.24%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.29億，根據現價換算的預測PE爲18.04。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲5.0。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
