（1）24Q1-Q3 营收24.09 亿（+11.43%），归母净利润1.11 亿（+12.74%），扣非归母净利润0.49 亿（3.34%）。業績表現
公司於2024 年10 月24 日發佈2024 年三季報
1、【整體業績】
（1）24Q1-Q3 營收24.09 億（+11.43%），歸母淨利潤1.11 億（+12.74%），扣非歸母淨利潤0.49 億（3.34%）。
（2）24Q3 單季營收8.29 億（+14.06%），歸母淨利潤0.26 億（+40.11%），扣非歸母淨利潤0.14 億（-20.12%）。
2、【毛利率、現金流】
（1）24Q1-Q3 毛利率25.80%；24Q3 單季毛利率25.27%。
（2）24Q1-Q3 經營活動現金流淨額-3.22 億；24Q3 單季經營活動現金流淨額-0.68 億。
3、【費用率】
（1）24Q1-Q3 銷售/管理/研發費用率3.32%/9.11%/9.42%，銷售費用率同比增加0.09pct，管理費用率同比減少0.23%，研發費用率同比減少1.99%。
（2）24Q3 單季銷售/管理/研發費用率3.25%/8.68%/9.94%，銷售費用率同比減少0.04pct，管理費用率同比減少0.92pct，研發費用率同比減少2.8pct。
注:括號內均爲同比增速
Q3 業績持續向好，全年有望延續向上趨勢
公司單三季度利潤實現同比高速增長，從Q1-Q3 累計來看，營收利潤雙雙向好，伴隨公司擁抱華爲生態，逐步產品化轉型，公司業績已經初步體現出轉型效果。由於公司作爲軟件型公司，驗收主要集中在Q4，全年營收利潤有望延續三季報趨勢。
盈利預測與估值
考量信創政策與行業需求共同推進的效果，我們預計公司 2024-2026 年實現營業收入分別爲40.01/51.78/66.79 億元，同比增速分別爲28.81%/29.41%/28.99%，對應歸母淨利潤分別爲 2.46/3.35/4.53 億元，對應PE 爲214/157/116 倍。基於公司身處華爲產業鏈核心的地位優勢，維持「增持」評級。
風險提示
技術創新及新產品開發風險、市場競爭不及預期風險、人力成本上升的風險
