公司持续推进降本增效，前三季度成本及三费合计同比下降13.7%。单Q3 公司毛利率为60.2%，同比略降0.8pct；销售/管理/ 研发费用率分别为26.4%/8.0%/23.2% ， 同比变动+0.2pct/-1.9pct/-3.2pct，主要系公司通过数字化手段结合绩效评估管理，持续加强预算成本费用管控所致。業績簡評
2024 年10 月25 日，公司發佈三季報，前三季度實現營收12.6億元，同比下降8.7%；實現歸母淨利潤-1,388.9 萬元，上年同期爲-8,892.2 萬元，虧損明顯縮窄。單Q3 公司實現營收4.7 億元，同比增長1.6%；實現歸母淨利潤977.7 萬元，同比扭虧爲盈。
經營分析
公司持續推進降本增效，前三季度成本及三費合計同比下降13.7%。單Q3 公司毛利率爲60.2%，同比略降0.8pct；銷售/管理/ 研發費用率分別爲26.4%/8.0%/23.2% ， 同比變動+0.2pct/-1.9pct/-3.2pct，主要系公司通過數字化手段結合績效評估管理，持續加強預算成本費用管控所致。
數據要素方面，公司承建的長沙市政務數據授權運營平台已正式上線，打造個人健康檔案、圖解長沙、智能商業選址、長沙數字金融等16 類政務數據運營場景。公司還與張家港數科、張家港農商行共同打造「公共數據+普惠金融」應用創新實驗室，推進數據治理、授權運營平台、隱私計算平台建設。公司與華爲雲簽署戰略合作協議，將在數據治理、智慧政務等領域深度協同。
盈利預測
根據公司三季報情況以及對G 端和大B 端需求回暖的預期，我們上調公司2024~2026 年營業收入預測爲23.6/27.5/32.2 億元，同比增長-3.2%/16.5%/17.0%；預測歸母淨利潤爲2.6/3.6/4.5 億元，同比增長33.9%/37.9%/24.8%，分別對應43.3x/31.4x/25.1x PE，維持「買入」評級。
風險提示
政府端客戶信息化投入不及預期，招採運營業務增長不及預期，市場競爭加劇，應收賬款和存貨偏高風險。
