金吾財訊 | 華創證券發研報指，香港交易所(00388)發佈2024年三季報。2024年前三季度實現營業收入159.93億港元（同比+2.1%），歸母淨利潤92.70億港元（同比+0.1%）。2024Q3實現營業收入53.72億港元（同比+5.7%），歸母淨利潤31.45億港元（同比+6.5%）。收入結構方面，隨市場活躍度回升，交易費、結算費佔比上升。現貨分部方面，內外利好共振帶動交投熱度提升，新股市場邊際回暖。股本證券及金融衍生品分部方面，市場波動下成交量屢創新高，上市費同比下降。
該行指，港交所ROE領先行業，持續重視股東回報。現階段，公司業績的核心驅動因素爲港股市場交投活躍度。聯儲局減息週期啓動，帶動市場風險偏好回升，港股市場過往流動性壓力或將有實質性改善。同時，中國內地政策信號依舊積極，港交所作爲「連接中國與世界」的重要聯繫人，預計將優先受益。10月港股投資熱度不減，看好Q4公司業績彈性。
該行上調盈利預測，預計公司2024/2025/2026年EPS爲9.84/10.78/11.78港元（前值：9.76/10.59/11.45港元），對應PE分別爲32/29/27倍。根據可比公司PE估值法，給予公司2025年35倍PE估值，對應目標價爲377.3港元，維持「推薦」評級。
