大行評級｜大和：下調新東方目標價至70港元維持「買入」評級次財季指引疲軟

格隆匯 · 10/24 14:08 · 評級/大行評級

格隆匯10月24日｜大和發表研究報告指，新東方11月底止次財季的收入增長及經營利潤率指引弱過預期，並維持2025財年的收入及毛利擴張指引。該行將其H股目標價由78港元降至70港元，維持「買入」投資評級，微降2025財年至2027財年各年收入預測介乎0%至1%，以及降每股盈測介乎2%至9%。該行指，新東方維持2025財年收入增長按年30%及產能擴張目標按年增20%至25%的指引，公司料明年5月底止2025財年下半年收入會加速，因爲新產品會就緒以應對消費降級的趨勢。該行現預計，公司2025財年的核心教育業務(不包括東方甄選)收入增長爲按年30%，非通用會計準則經營利潤率料按年擴張140個點子至12.9%。

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